地缘政治受益者 日本走出30年低迷

日本经济迎来转机，带动日股暴冲至33年新高。图／美联社

日本经历失落的30年，今年迎来绝佳良机，日本经济成长率有望超越韩国，日股暴冲至33年新高，成为全球股市优等生，地缘政治扮演角色功不可没。随着美国向中国而颁布出口禁令，防堵这个亚洲强权扩张，日本顺理成章成为供应链转移首选，同期陆股沦陷，日本成为最佳投资替代市场。

乌俄战争爆发后，市场对于投资中国多有迟疑，日本经济在亚洲仅次于中国，随着中国经济成长减速、陷入房地产风暴，全球投资人眼光也转向日本。此外，日本企业进行治理改革，令投资人对日股更具信心。

更重要的是，股神巴菲特为日本投下信心票，今年一再加码投资日本五大商社股票，甚至赴日访问，不但为日本企业做足了宣传，也让日股涨势如虎添翼。

过去日股因企业获利成长迟缓而让全球基金回避，近年摇身一变为新宠儿。比起6月的高峰、日股略现回档，但日经225指数、东证指数今年涨幅仍达2成，依旧傲视欧美主要股市。

美国拉拢日本，成为围堵中国重要一环。今年5月G7领袖在广岛举行峰会，巩固日为美国亚太忠实盟友地位，日本作为东道主，进一步展示在国际影响力。

此外，台海情势紧张升温，促成日本半导体业新契机。首相岸田文雄试图让日本重返高科技制造基地的荣耀，作为他主要政策「新资本主义」的规画之一，日本政府砸下4,760亿日圆（约32亿美元）补助台积电赴日设立第一座厂，第二座厂也在规划中。

受此带动，相关供应链聚落在日本逐渐成型，例如索尼（Sony）在台积电厂附近建造一座新的影像感测器厂，美厂美光打算未来几年在日本豪掷5,000亿日圆（约34亿美元），包括扩建广岛厂房，半导体设备巨擘应材（Applied Materials）宣布拟在日本增聘逾800名工程师。

瀚亚投资客户投资组合经理Oliver Lee表示，日本是全球第三大经济体，因区域地缘政治紧张而带动供应链多元化，日本在制造和自动化领域握有优势，尤其可从中受益。

德意志证券经济学家小山健太郎指出，过去20～30年，日本企业在本国的资本投资相对低迷，但最近因地缘政治使情况改变。由日银数据来看，大型企业今年资本支出拟提高13.4％，超过三个月前预期值。

专家认为，地缘政治为日本经济走出30年的低迷奠基，明年春薪资若进一步增长，将是带动内需扩张的关键，可望支撑成长不坠。