钢铁股涨势进入第二阶段？小摩喊卖这档示警：谨慎选股

钢铁股涨势进入第二阶段？小摩喊卖这档示警：谨慎选股。（示意图/达志影像/shutterstock）

钢价上涨的推升之下，今年钢铁股涨势令人咂舌，多国钢铁大厂股价连番涨，但目前涨势迈入第二阶段；摩根大通分析师表示尽管钢铁股仍有很大的上涨空间，但并非每一支股票都是赢家，投资者应该慎选钢铁股，并给予美国钢铁「减持」评等。

后疫情时代经济复苏，全球钢市火热前所未有，伴随美国总统拜登的基建计划，对钢价有着推波助澜的影响，钢铁价格不断攀升，带动全球多国钢铁股屡屡创高，营收、获利表现亮眼。

《Barron’s》报导，钢铁股中，借由电炉重熔废钢来炼钢的生厂商表现最为亮眼，纽柯（Nucor）、 Steel Dynamics和Commercial Metals分别上涨88%、66%和53%；而主要铁矿石和煤炭炼钢的传统生产商表现也不差，美国钢铁（United States Steel）、克里夫斯自然资源（Cleveland-Cliffs）和 安赛乐米塔尔（ArcelorMittal）分别上涨54%、54%和32%。

摩根大通分析师格里克（Michael Glick）针对美国钢铁的最新报告指出，疫情的爆发带动钢市的火热，其中热轧钢卷的价格今年迄今涨约65%，过去一年涨幅约224%，尽管目前涨势些许停滞，仍于每吨1680美元的52周高点附近徘徊。

格里克表示，现阶段市场上的定价反映出供需的失衡，他认为供应短期内无法跟上需求，预计今年热轧钢卷均价落于每吨1470美元，2022年为920美元。

大宗商品价格的下滑使得大宗商品相关的股票选股更为困难，格里克看好克里夫斯自然资源和Steel Dynamics，并给予「增持」的评等，目标价分别为每股39美元和107美元；另外，格里克给予美国钢铁「减持」的评级，表示该公司表现较去年确实好许多，但他更看好其他钢铁股。

格里克指出，克里夫斯自然资源采用传统高炉和电炉，且自行开采铁矿，都是他看好的原因；而和Steel Dynamics为电炉重熔中，品质最好的一家公司，此外，他也看好该公司近期扩大产能和低成本结构。

值得一提的是，尽管格里克喊卖美国钢铁，不过他给予的41美元的目标价，仍高于目前的股价；格里克的想法也与其他同行不谋而合，仅31%的分析师给予美国钢铁买进评等。