工商社论》盱衡当前情势，请主计总处精进经济预测

第二季经济成长放缓的原因在于出口，虽然近月我们常听到出口表现亮眼，但那是建立在去年衰退的基础上。图／美联社

主计总处日前公布第二季GDP概估，结果不如预期，比预测数来得低，实质GDP与上季相比更只成长0.03％，为近五季最差，说明当前经济扩张的力道转弱，景气复苏没有想像中的乐观，这是一个警讯。

我们习惯观察的经济成长率是年增率（yoy），而欧元区更重视季增率（saqr），季增率反映的是景气扩张力道，去年第二季至今年第二季台湾实质GDP的季增率依序是1.80％、2.07％、2.40％、0.27％、0.03％，近期扩张力道明显放缓，以欧元区通用的经济成长率而言，我们今年第二季经济成长只有0.03％。

第二季经济成长放缓的原因在于出口，虽然近月我们常听到出口表现亮眼，但那是建立在去年衰退的基础上，依海关统计，台湾出口规模还没有回到前年的水准，也许有人会问：真的是如此吗？千真万确，前年（2022）上半年出口2,466亿美元，今年上半年仅2,250亿美元，比起前年还衰退8.7％。

众所周知，台湾是浅碟式的经济体，经济成长取决于出口而非内需，即或有时我们听到消费、投资对经济成长的贡献，但想想，厂商之所以投资扩充生产线，不也是为了出口吗？没有活络的出口，何来投资、消费及薪资的成长。

也许有人会说，第二季出口不如预期，但资本形成、民间消费都比预测数来得好。然而，民间消费年增率仍是近两年最低，并没有太好，至于资本形成年增率15.3％看似不错，惟以目前风雨飘摇的情势来说，能否延续也在未定之天。想想，随着中东局势紧绷，国际股市大跌，我国外贸必遭波及，如前所言，台湾是浅碟式的经济体，当出口遭殃，消费、投资有可能好的起来吗？不言自明。

第二季经济成长率（saqr）只有0.03％，这是第一个警讯；中东新危机一触即发，国际股市连日大跌，这是第二个警讯。虽然只有0.03％，官方仍认为经济情势属稳定向上。多年前曾有人问当时的主计处：「你们的预测何以都偏向乐观？」官员回答：「政府官员没有悲观的权利。」昔日如此，今日亦然，平心而论，悲观固然不好，乐观也不宜过度，若属盲目乐观就不恰当了。主计总处将在下周五（8月16日）召开国民所得评审会议，修正经济预测，我们有以下三点建议：

第一、相关风险宜进入模型：随着全球政治所引起的战争、贸易摩擦愈来愈多，如果不把风险加以评估并进入预测模型，所进行的预测都会偏向乐观，最后就得不断下修预测。以2022年为例，年初预测当年经济成长高达4.42％，惟统计结果只有2.59％，再以2023年为例，年初预测2.12％，统计结果也只有1.28％，在不确定性因素愈来愈多的情况下，宜针对风险多做评估。

第二、经济预测恢复一年八次：主计总处自2011年初发布GDP概估，连带也进行预测，2011～2012年每年有八次预测。遗憾的是，2012年景气太差，以致预测连续九次调降，连九降常被立委拿来嘲讽，2013年初遂改为四次预测，发布概估时就不预测了。虽说不预测，仍会应媒体之邀把概估统计带入，维持未来几季的预测不变，以更新预测。然而，未考量未来几季的变化所做的预测更新，显然是不周延的，与其如此公布一个粗糙的预测，不如好好的预测，恢复一年八次才是正办。

第三、公布国民所得评审会议纪录：每季召开一次的国民所得评审会议邀请专家与谈，其展望经济的论述必有可观之处，宜效法央行每季所公布《理监事联席会议货币政策议事录摘要》，定期公布，这将有助于外界了解国内外情势，及专家们对GDP统计、预测修正的看法。

最后，我们引述1989年诺贝尔经济学奖得主哈维莫（Trygve Haavelmo）的一段话，这位计量经济学家曾说：「经济模型中的误差项（error term）中含有许多待研究的讯息，不应该把这一误差当成统计误差。」一语道出预测的困境，当那些左右经济成长的政治、气候、经济等风险都被视为不确定因素，而未能纳入模型，随着国际情势日趋混沌，一个在有限讯息模型里所做的预测，和瞎子摸象何异？至盼主计总处能盱衡当前情势，精进预测工作，以让国人获得更多有效的讯息，府院得此施政指南针，方不致迷航。