《观光股》稳健获利 第一店登近10月高价

位于南京东路二段的第一大饭店，自1962年开业营运迄今已达近59年。（记者林资杰摄）

老牌饭店业者第一店(2706)2020年营运虽遭受疫情冲击而下滑，但在租赁业务护体下均维持稳定获利，公司亦维持稳健配息策略。股价今（19）日开高后放量稳扬，最高上涨3.91％至14.6元，终场上涨3.56％、收于14.55元，创去年6月中以来近10月高点。

第一店除了经营位于南京东路二段、开业已59年的第一大饭店外，亦持有位于南京西路的诚品生活南西馆不动产。业外则透过持股48.21％的美国今日旅游、持股30％的美国第一万华2家转投资公司，布局美国观光饭店市场，每季按持股比例采权益法认列损益。

第一店2020年营收2.64亿元、年减23.61％，为近17年低点。毛利率72.72％、营益率62.44％，为近3年低点。受业外收益锐减91.76％拖累，税后净利1.6亿元、年减69.79％，为近17年低点，每股盈余（EPS）0.32元。公司决议拟配息0.15元。

第一店本业主要经营旅游服务及租赁业务，旅游服务受疫情冲击，营收减少52.06％至5509万元，营业利益骤减98.86％至约50万元，但仍维持获利。租赁业务表现相对持稳，营收减少9.51％至2.09亿元，营业利益减少10.44％至1.92亿元。

而转投资的美国今日旅游，去年营运亦受疫情冲击，税后亏损35.34亿元、较前年获利237.55亿元大幅转亏。美国第一万华税后净利8.88亿元，则较前年亏损1.23亿元显著转盈。合计第一店去年业外采权益法认列亏损4221万元，较前年获利3.52亿元大幅转亏。

第一店去年营运虽受疫情冲击，但单季均维持获利表现，在观光饭店股中表现持稳。法人分析，除了住房业务有撑外，主要受惠租赁业务稳定挹注，除了诚品生活南西馆外，饭店本馆部分楼层亦租予餐饮业者经营，随着下半年内需市场回温，营运受冲击程度亦降低。