光隆-KY切入EMB 营运添动能
光隆-KY近年EPS
光隆精密-KY(4581)受惠于主力客户、全球知名柴油引擎供应商-康明斯(Commins)去年8月起拉货力道回温下,推升光隆去年下半年营运回神,法人估全年EPS将从2元起跳,看好2021年业绩将有二成以上增幅,每股净利重返2019年3元以上的水准。
光隆精密除布局EGR(废气再循环系统)零件,包括阀座、冷却壳体等产品外,看准全球汽车安全标准日益提升的趋势,投入商用车EMB(电子机械式煞车系统)新产品开发,首批产品已开始向国际品牌巴士的大陆厂交货,看好2023年起放量,将与EGR成为拉动光隆精密营运向上的双箭头。
光隆精密去年合并营收8.62亿元,年减约17%,法人依前三季EPS 1.88元估,全年EPS将从2元起跳,过去光隆精密平均配息率约七成,估今年配息金额将不低于1.4元。
据了解,疫情影响去年上半年大陆车市,客户订单缩减下,让光隆精密去年第二季营运落入谷底,所幸主要客户康明斯从去年8月起恢复拉货,也带动光隆精密营运向上,第三季起获利已恢复年增的表现,第四季估可更上层楼。
光隆精密董事长吕皇甫指出,随着全球疫情明朗化与各国逐步解封,北美及大陆车市已明显感到强劲的复苏,其中今年1月对康明斯的出货量,比去年1月疫情爆发前还高出30%,让光隆精密对今年营运前景乐观。
法人估,今年光隆精密业绩将有二成以上的增幅,更因高单价毛利的EGR零件出货占比提升,产品组合优化下,提升毛利率表现,乐观光隆精密今年获利增幅将高于营收,全年EPS将达3元以上,重回2019年的获利水准。
光隆精密分析,大陆各省陆续推动最严苛废气排放国六标准,让EGR成柴油引擎商用车的标准配备,推升包括康明斯等主要客户对光隆精密拉货量持续提高。
此外,大陆、欧美日先进国家对于大型车的安全规范也日益提高,尤其大陆今年起要求新上路的公交车(公车)煞车系统采用EMB,取代旧有压缩空气驱动系统,光隆精密的EMB系统首批产品已向大陆巴士厂交货;若未来大陆将EMB强制配备范围扩展至所有大型商用车,及欧盟、美国跟进立法强制标配,乐观EMB从2023年起出货将放量。