瀚亚:违约率走低 新兴债看好

境外新兴市场债券基金绩效表现

全球逐步从新冠肺炎疫情中复苏,新兴市场企业债违约率出现滑落。瀚亚投资看好新兴市场债券在经济复苏下,企业发债规模有机会出现增长,加上相对较高的殖利率优势,能吸引境外资金流入,有利后市利差收敛,新兴市场债价格看涨。

JPMorgan资料统计,相较于新兴市场企业债在2020年违约率达到3.5%,今年来市场违约率仅有1.6%,明显改善,其中又以新兴欧洲违约率最低。

截至10月3日为止,境外新兴市场债券基金近一年绩效表现较佳的新兴债基金中,前五名分别为景顺新兴市场企业债券基金、富达基金-新兴市场债券基金、晋达环球策略新兴市场公司债券基金、普徕仕新兴市场债券基金,跟M&G新兴市场债券基金,特别聚焦在新兴市场企业债类别的基金就占了两档。

瀚亚投资认为,由于美国联准会即将开始缩减购债,影响整体债券市场走势,不同类型的新兴市场债券表现也不尽相同。虽然近期新兴市场企业债表现最佳,但未来进入升息阶段新兴主权债、新兴本地债可望有补涨机会,因此可以挑选兼具不同债券种类的新兴市场债券基金,来抓住各个时间点的投资机会。

由瀚亚投资总代理的M&G 新兴市场债券基金,为国内少数采取混搭策略的新兴市场债券基金,投资范围涵盖美元新兴主权债、当地新兴主权债及美元新兴公司债,透过333灵活配置,撷取不同类型新兴债券的特长,进而达到分散风险、增加收益来源的效果。

展望后市,瀚亚投资指出,新兴市场受到疫情影响的时间点,相较于美国等成熟市场来的晚,因此景气复苏高峰也会相对落后,预计随着疫苗接种率上升、经济数据回温,新兴市场在今年第四季GDP增长可望加速,甚至与成熟市场拉开差距,看好新兴市场债券后续表现机会。