李坤致：违约率低 新兴债长线买盘出现
▲中国信托全球新兴市场策略债券基金经理人李坤致表示，新兴债违约率暂时还是维持低档，已出现长线买盘进驻。(图／记者林洁玲摄)
当市场不断唱衰新兴债之际，9月长线买盘却回头积极布局，中国信托全球新兴市场策略债券基金经理人李坤致指出，统计9月新兴主权债共发行近197亿美元，是8月的12倍，更创下2007年统计以来的单月历史纪录。同时他强调，目前违约率暂时还是维持低档的情况下，长线布局机会浮现。
中国信托投信15日举办成立后的首档新基金发表会，总经理于蕙玲表示，有别于多数新兴市场债券基金布局重点只诉求单一债种，中信全球新兴市场策略债券基金，广纳新兴市场各种债券，灵活切换主权债、投资等级企业债、高收益债、当地货币债，并依景气循环阶段调整评等高低，利率升降循环调整存续期，积极寻找最佳机会，就能创造差异报酬。
李坤致指出，现阶段市场最担忧的仍是，若美债殖利率持续走扬，可能再次造成新兴债修正。以9月18日FOMC召开会议后，对委员调查升息目标与时间，至2014年有14位维持基准利率为0.25%，2015年则有11位维持在1%以下，显示未来两年升息空间相当有限。换言之，未来六个月殖利率超过3%的机率相对低，利率反弹的风险大致排除。
李坤致表示，近10年新兴债因美债殖利率短期大幅弹升回档整理的最佳案例为2004年第一季。当时景气复苏力道转强，市场强烈预期Fed升息在即，美债殖利率在一个月半中从3.68%弹至4.85%，同期间新兴债急跌10.51%，与近期走势颇为雷同。
于蕙玲更指出，统计自1994年来，新兴债从来没有连续两年下跌纪录，前一年大跌，隔年涨幅动辄超过2成，故此时逢低买进债息约6%，短线跌深资本利得空间较大的新兴债，将会是未来6~12个月债市的布局重点。「中国信托全球新兴市场策略债券基金」将于10月22日热烈募集。