美债强弹 金管会下周二公布寿险部位体检表
考量美国QE政策退场，对债市的影响，并引发国内寿险业者近期股价明显波动，金管会表示，将在下周二(9日)公布债券波动对整体寿险业冲击的体检表。
受到QE将逐步退场影响，引发债券殖利率大幅反弹，尤其国内寿险业者持有大部位的债券商品，拖累类股股价短线成为空方标靶。对此，金管会副主委王俪玲认为，金融股3日走势特别疲弱，应该与富邦金GDR(海外存托凭证)折价发行有关。
不过，有感于QE退场对全球金融市场的冲击，金管会也已启动内部试算，了解债券大幅波动对寿险业者的影响，王俪玲表示，下周二公布的内容将包含债券对寿险业者的获利、保险业资本适足率(RBC)等的影响，尤其重视利率风险。
此外，永丰金投顾报告指出，债券殖利率弹升有利寿险业者单月获利表现，但不利净值及未实现损益，RBC影响则中性看待。
该报告指出，债券殖利率弹升有利于寿险获利，主要因债券殖利率上扬，寿险公司将调整债券券种、年限，在调整的过程中，部分老券获利将被实现，有利单月获利。但大部分寿险公司债券是放在备供出售金融资产，须按公平市价评价，殖利率弹升，债券价格将下降，不利净值即未实现损益。
至于对RBC的影响则近乎中性，是因为债券未实现损益未计入RBC自有资本之中，因此，债券未实现损益变动对寿险公司RBC影响不大。整体而言，长期来看， 利率走扬有利寿险公司再投资部位投报率推升，只是短期内要先容忍利率初弹阶段，所以对寿险股是短空长多。
而南山人寿董事长杜英宗也认为，美公债殖利率上升对寿险业来说是「短空长多」。他说， 美国10年期公债殖利率涨了100个bp，其他的债券利率可能就涨很多，因此，对于寿险业来说新钱投资、持有到期再投资是很有利的。
南山人寿财务长兼发言人许妙静进一步指出，寿险业的隐含价值(EV)要看长期趋势，现在债券利率上涨是长期趋势的话，债券的长期价值就浮现。