新兴亚债 长线正报酬机率逾九成
新冠肺炎出现变种病毒，增加市场变数，导致欧洲地区风险偏好下降，加上弱势美元现况延续，催化国际资金向新兴市场靠拢。凯基投信表示，全球经济复苏步调不变，而新兴亚洲财政体质相对强健、新兴亚洲债信评展望稳定，持续看好长期投资新兴亚债的基本面优势。
凯基新兴亚洲永续优选债券基金经理人陈建铭表示，当前低利率环境将延续至2023年，且短期内宽松政策预期反转的风险机率偏低，加上升息预期攀升预告景气复苏确立，未来经济将呈缓复苏步调。根据历史经验，亚洲债券于低利率期间多数表现良好，如：2009至2014年间摩根亚洲信贷指数上涨逾80％，表现空间相对优异。
陈建铭表示，新兴亚洲债券利差近期仍调升，现阶段亚洲债券利差约261个基本点，相对高于长期平均值的239个基本点。根据统计，当利差超过200个基本点后，平均滚动报酬率与正报酬机率有望提升，伴随累积年度的利差扩大、报酬率增加，长期正报酬机率可望超过九成（见表），新兴亚债的长线向上趋势可期。
陈建铭指出，大部分新兴亚债指数多是超配中国，目前该基金相对降低中国在投资组合中的比重，避免国家过度集中，可保留更多弹性配置于成熟亚太国家，包含日本、澳洲及其它新兴国家，相对保留投资于非新兴亚洲国家弹性，落实多元分散，借由布局于多元新兴亚洲国家，追求提高创造超额报酬的机会。
另外，近几年观察流入永续债券基金的趋势相对稳定，且流入占比速度维持稳健上升态势，有利相关永续投资策略的资产续航。陈建铭补充，建议投资人挑选新兴亚债资产时，可选择由专业基金经理公司所采取的永续投资策略，建立质优的新兴亚债部位，既能兼顾收益又可耐震，为当前低利时代相对适宜的资产配置组合。