新兴公司债回温 今年报酬率最高估10%

▲虽然新兴市场债在去年饱受压力,但今年资金回流,专家也指出,今年是新兴市场国家的选举年,包括巴西印度印尼等第都可能造成政治风险上升,但同时也看好是入市佳机。(图/翻摄自维基百科

记者林洁玲台北报导

由于量化宽松(QE)退场疑虑影响,新兴市场债在2013年饱受压力。但自今年以来截2014/04/24,新兴市场美元公司指数上涨3.53%,一扫阴霾,同时市场资金亦渐回流,更有专家预估,今年报酬率最高可望达10%。

今年以来新兴股债齐扬,其中新兴债市更一扫去年疲弱不振走势,表现不仅较成熟市场来得抢眼,今年报酬更居债市之冠,涨势更胜高收益债。券商美银美林分析,推估机构投资人可能早已抢先进入新兴市场。新兴债优异表现居债市之冠,且同样打败全球许多主要的股票指数,包括MSCI世界指数、S&P 500、MSCI欧洲,今年表现皆不如新兴市场债。

目前新兴市场成长率也已回到5%的温和水准部分市场的投资机会也跟着浮现。联博投信表示,虽然新兴市场经济成长较为放缓,但产业基本面依然稳健,加上特定新兴市场的结构性问题也在持续调整中,这些应都有助于新兴市场逐渐回稳。

根据市调公司Dealogic统计,在2014年开春至今,新兴市场共发行逾190亿美元债券,相当于去年同期的3倍,发债速度是市调公司自2000年有纪录以来最高,反应新兴债的需求仍然强劲。中国信托全球新兴市场策略债券基金经理人李坤致指出,新兴市场具备息高的优势,及利率上扬压力逐渐解除下,将会持续吸引法人买盘强劲回流。

「新兴债今年的总报酬率,不含资本增值,保守估计约5~6%,但最高可望达到10%的报酬率。」安本新兴市场债券资深经理陈惜恩(Esther Chan)表示,新兴市场债的评价面目前具吸引力,「已经看见不错的投资机会」。

今年是新兴市场国家的选举年,包括巴西、印度、印尼、土耳其、以及南非,可能造成政治风险上升。但陈惜恩认为,是提供更好的入市良机。最重要的,从基本面看,许多新兴市场企业将因新兴市场长期结构性改变受惠,从公司财务健全面看来,新兴市场高收益企业的负债比持续低于美国高收益。

整体来看,先机新兴市场本地货币债券基金富盛产品经理高齐英认为,新兴债市现阶段兼具高殖利率和基本面佳之优势,在全球主要央行利率都普遍偏低的市场环境下,基于「较高债券收益率」及「价值面颇具吸引力」两大投资亮点,其反弹可望延续。