网路资讯／是投资还是投机 就看你心中的一把尺
作／李镇宇
几个月前，笔者推出一系列的BitCoin报导，从运作机制到实际挖矿，提供读者最完整的知识，这期就来探讨BitCoin在市场的价值。
记得笔者在本系列专题二部曲的预告中，提到要跟读者介绍市场的情况还有投资方式，正好这几个月BitCoin的市场变化实在太大，反而让笔者可以用更宏观的角度去看BitCoin的未来，并提供一些浅见与读者分享。
行情波动甚大
投资者有两种，分别是短期炒作跟长线持有。按照理论和经验，一个投资标的在短期波动幅度很大的时候才适合短期炒作，最好可以快速获利了结。相反地，长期持有就是标的稳定，不会有什么波动，投资人觊觎的是稳定的配息或者未来的增值空间。
读者看到「稳定配息」的这个假设，应该已经知道基本上是不成立的。
当前还没有一家银行或者投资公司，吸收BitCoin当作存款然后转贷款、投资，再配息给存款户。银行从本质上就被BitCoin给排除，目前只有看到居中保管BitCoin的第三方交易网站，它们并不算是银行（放款、信贷等常见业务不存在）。
短期持有呢？前一波短期持有BitCion的人，应该都已经赚翻了。
如果是今年农历年以30美元左右的价位持有，然后在近期以超过1,000美元出脱，那真的是达到最高的投资报酬率，更遑论3年多前推出时就投入挖矿的人，更有机会轻松拥有百万美元身价。
这段简单的描述，充分反应了BitCoin夸张的涨幅，至少40倍左右的投资报酬率还真不是人人玩得起；之前没有投入挖矿，现在恐怕也没有够深的口袋好让你挖。
另一方面，历史上的教训已经告诉我们「当人人都投入的时候，崩盘的日子已不远了」，例如和尚跟尼姑都进了号子（即证券经纪商），原本不知道网路的人都在投资网路公司。
有兴趣的读者可以去查一下17世纪时，郁金香的投机是怎么泡沫化的。
打开Google的搜寻引擎，以BitCoin当关键字搜寻新闻，可以发现都是炒作的消息、政府的看法、专家的意见。
例如「中国大妈集体投入BitCoin炒作」、「多家科技公司投入挖矿机研发」、「中国人民银行禁止银行摄入BitCoin业务」。
然后「曾俊华指BitCoin神话具启发性」（曾俊华是香港财政司司长）、「葛老：比特币是一个泡沫」。读者看到这些负面为主的标题，不知道还有多少人愿意冒险（正面的就是需求被带动，高阶绘图卡、大瓦数电源供应器大卖）。
几个月前的笔者，如果写同样这篇文章，会语带保留的说：「可以玩玩看！」但是现在几乎可以肯定的是少碰为妙，最好可以获利了结，采取少输就是赢的策略。
世界级的央行官员跟前联准会主席都这样讲了，读者自认有比他们更专业的财经知识？
炒作的空间包含市场的消息，而多数的炒家也的确只有市场消息可以参考；要影响成交的价格，目前为止也都是靠消息。先前遇到价格剧烈下跌的几次案例，几乎都与网路攻击、政府与大型机构的反应有关。
例如Mt.Gox在4月时被DDoS攻击，当时BitCoin就迅速下跌但也在短时间内回升，并超过之前的价位。
到笔者撰写本文时，中国人民银行跟泰国央行发表对BitCoin的管制，还有中国电信与百度停止接受比特币付款，等于间接否定了比特币等同于货币价值的立场，于是BitCoin下跌达50%。
这些现象对于专业的投资人而言，足以证明BitCoin不是一个人人可以下去玩的东西。另一方面，笔者个人比较质疑的是第三方网站的公信力。
由于市场上还没有太多的店家直接收受BitCoin，而持有者也是抱着投机的角度想套利，所以找一个第三方网站把BitCoin都放在里面非常合理。
BitCoin在发展的时候，一个很大的目标是要透明、然后没有中央管理的机制。但在最近一些案例中，笔者开始质疑这个理想。
主要是负责保管BitCoin的网站多少有干预的能力，例如他们可以用维护当理由，无预警的在短时间内关闭网站。
这种现象根本无法预防，甚至在注册时的条款就已经先写下保护伞，定型化契约对使用者而言几乎没有保障，以保护网站经营者才是主要目的。
同时也一直有阴谋论的说法存在，例如遇到市场对这些网站业者不利的情况，像是忽然有大量的BitCoin被出脱，业者就可以技术性的关闭网站护盘。
也避免短时间内大量的现金周转，导致营运出现问题。现实市场中的投资，几乎都要有财报可以稽核，BitCoin 交易网站做不到透明化，这些人搞仲介网站也绝对不是单纯作慈善事业，所以读者挑选第三方网站还是得三思。