《航运股》汉翔Q2转盈 法人看好今年起飞

汉翔今年第2季营收59.66亿元，营业毛利3.76亿元，毛利率6.3％，是一年来的单季最高，主要来自于民用业务的复苏，也优于法人预期，营业利益0.64亿元，本业摆脱连两季的亏损，税后净利4.05亿元，年增67％，为6季以来最高，每股盈余0.43元。

法人指出，民用业务毛利率复苏速度优于预期，使得第2季毛利率转正，预估民用业务成长所致。目前波音及空巴净新增订单开始复苏，2021年6月窄体机在手订单分别为4,104及5,666架，仍需6到8年才能消化完毕，且两大飞机制造商都提出产量复苏计划，预估波音产量将在2023年下半年回到疫情前水准，有助于航太供应链库存逐步消化后，营收逐渐回升，在民用业务挹注下，估计下半年的单季毛利率还会优于第2季，今年民用业务营收有机会年增15～20％。

高教机将在今年第4季进入量产，汉翔将有5年的国防营收认列高峰，为公司未来5年吃下定心丸。高教机总计66架、预算达686亿元，今年交机2架，明后年预估8架及17架，每年认列金额将逐年上升，法人估计接下来国防业务营收每年成长率可达18％。

军用业务营收，今年有F-16的23.7亿开放式合约，去年开始承接中科院各式零件的研制以及H1W直升机及陆军通用直升机的系统商维，都可贡献今年军用业务的营收。