基本面稳 高评级债胜率高

台新优先顺位资产扺押非投资等级债券基金经理人李怡慧指出，目前债券殖利率位于历史高点，市场已出现许多具相对价值标的，建议分批布局，锁定未来报酬。操作上应采取防御型操作，建议配置优先担保债、避开低评级债券，锁定具备充足流动性，且商业模式稳健企业的优先担保债。区域相对看好有机会受惠联准会缓升息的美国非投资等级债券，并提高BB评等债券比重。

安联投信海外投资首席许家豪表示，非投资级债负债比虽略升，但仍在次贷风暴以来相对低位，覆盖比也在历史高位，企业财务基本面仍属稳健，但其中以较高评级的BB、B级基本面明显较佳。

日盛亚洲非投资等级债券基金研究团队认为，目前亚洲企业信用基本面仍稳健，加上今明年经济或会重回成长，今年以来亚洲债市的违约状况均已显著好转，且上半年亚债整体发行量仅620亿美元、年减42％，为2012年以来最低，新发行量有限下，信用品质佳的旧券将获追捧，对亚洲非投资等级债投资布局，可视市场信心与评价，留意进场机会。

新光A-BBB电信债ETF经理人简伯容强调，5G为未来全球行动通讯市场带来全新面貌，随全球5G部署逐渐完善，预估今年起各国5G行动通讯发展，将进入应用落地阶段，不仅带动电信商的每用户平均收入、营收倍增。同时5G的高速、低延迟特性，将提供将为各行各业带来新业变革，也直接驱动全球各大电信公司，迎向第二波5G红利。

野村特别时机非投资等级债券基金经理人郭臻臻建议，坠落天使债券指数违约率明显较低，债券回升至票面价格机率大，投资组合纳入Fallen Angel债更能增加胜率。