《基金》大陆十四五引擎启动 镁光灯打亮电动车

11月13日，美股首次发生前十大交易个股中，中概股占了5席！这是历史上前所未见的现象，留名青史的5档中概股分别为：蔚来汽车、阿里巴巴、理想汽车、拚多多、小鹏汽车，尤其第一名蔚来汽车交易量高达274亿美元，破千亿人民币，A股市场从没有一支股票单日成交额到达这个量级。

中信投信表示，这5档中3档是电动车制造商、2档是电商，全部都是新经济产业，尤其绿能作为目前十四个五年计划中能见度最高的政策，将电动车产业推到市场的镁光灯前，成为近期市场最大亮点。

中信中国50（00752）经理人叶松炫分析，中国国务院于11月初发表《新能源汽车产业发展规划（2021－2035年）》目标设定到2025年，新能源汽车的销售量将达到汽车新车销售量的20%，目前中国电动车销售约占总额的4%，也就是说未来将有4倍的成长空间；根据规划，2035年纯电动车将成为销售车辆的主流，公用领域用车全面电动化。

叶松炫指出，十四五作为陆股最火热的焦点，股价多半提前反应，报酬率也呈现「递减效应」。根据FTSE Russell研究，自1990年以来，中国股市在5年规划的头2年相对于全球股市有30%、22%的超额报酬，但后3年的报酬率就远比头2年逊色。预料本次十四五股市也将提前反应相关产业发展性，电动车就是相当典型的例子。

叶松炫分析，多数陆股指数都以金融传产为重，科技产业相对较少，例如上证50指数中超过6成是金融股，上证180指数超过4成是金融股，沪深300指数也有5成投资于传产类股。仅有少数指数，如中信中国50追踪的MSCI中国外资自由投资50不含A及B股，约6成分股为电商、电动车等高科技公司。成分股不同，报酬率亦存在差距，从年初市场低点以来(3月23日至11月13日)，中信中国50追踪的MSCI中国外资自由投资50不含A及B股报酬率约51.1%，明显高于传产比重高的上证50指数、上证180指数等，其报酬率仅30%左右。