《基金》北水南下钱淹港股 寻觅低估值漥地

今年以来，中国北水南下的资金潮相当汹涌，造成「千亿资金下香江，港股暴涨」的现象，究其原因，主要还是去年港股跌多了，估值低、股利高，导致寻找价值漥地的资金大举南流。

中信中国高股息ETF（00882）经理人叶松炫表示，今年以来中国大陆「北水南下」，资金大水漫灌港股，港股通19日净流入266亿港币（约957.6亿台币），再刷新历史单日最高纪录！南向资金流从2019年开始逐年翻倍成长，到2021年资金流入速度又显著提高，今年以来统计至1月18日，净流入金额高达1131亿元人民币（约4897.2亿台币），约为去年全年净流入的五分之一！资金簇拥下恒生指数上涨8.9%，恒生中国高股息率指数上涨7.7%，反观同期上证指数仅涨2.7%。中国内地资金正逐渐成为港股的「主力」。

叶松炫解释，北水南下主要是因为港股估值便宜， 2020年上证指数缴出亮丽的13.9%涨幅，成分股以金融、地产为主的恒生中国高股息率指数却跌了10%，导致目前AH股溢价仍处于历史相对高点约35%。溢价越高，就代表A股越贵，内地投资者正在寻找低估值资产，去年股价受压的港股，指数水准仍未回到疫前水平，不仅具补涨空间，且拥有股利优势；根据恒生中国高股息率指数最新月报，其股息率约7%，远高于A股不到2%的股息率，建议投资者不妨顺势操作，多加留意追踪恒生中国高股息率指数的ETF。

中信中国高股息ETF（00882）有投资中国，法定来自中国企业的配息仍须计入境内所得。中信投信预估，该ETF约有4成的配息需要考量税负，若和台股ETF相比，100%配息计入境内所得，仍较具税负优势。00882订价只有15元，未来配息可能达7%至8%，参与高配息有高CP值。