见好就收？桥水大举减持欧股空头部位

新冠肺炎疫情蔓延引爆全球股市崩跌，欧洲股灾灾情惨重，不过以在乱世中获利出名的全球最大对冲基金桥水投资（Bridgewater），这次锁定欧股放空又告大捷，据估帐面获利至少40亿欧元，但桥水上周开始已全面减码空头部位。

根据数据分析业者Breakout Point的报告，资产规模达1,600亿美元的美国对冲基金桥水投资揭露，在截至3月20日止的当周，欧股所有放空部位中有70多笔呈现减码，减码的空头部位标的包括金融机构BBVA、西班牙桑坦德银行、英国耆卫保险、旅游科技业者Amadeus IT以及营建公司CRH。

Breakout Point表示，在未减码空头部位的一周前，桥水总共持有逾140亿欧元的欧股净空头部位，总共放空43家欧洲企业，放空笔数超过100笔，放空标的包括法国巴黎银行、法国兴业银行、德国西门子、安盛与安联等保险巨擘。

放空部位以法国与德国企业居前两大，其中放空法国企业的笔数达16笔，放空部位达48亿欧元，放空德国企业达12笔，放空部位约44亿欧元，尼德兰企业放空笔数5笔，总金额28亿欧元，西班牙同样为5笔，放空部位13亿欧元。

Breakout Point于3月20日发布的研究报告指出，桥水几乎全面减码手中欧股空头部位，根据这些欧股标的近来的跌势估算，桥水在未减码空头部位前帐面获利超过40亿欧元。

尽管放空欧股操作大赚，但桥水今年来操作绩效却始终低迷。桥水创办人暨共同董事长戴利欧（Ray Dalio）上周在给投资人的报告中坦言，桥水旗下每档基金今年迄3月16日止的报酬率都是负数，8档基金中有6档跌幅达到两位数，其中Pure Alpha重挫21％。

此外，索罗斯基金管理公司的英国对冲基金也同样大幅减码英股的空头部位，Breakout Point估算，索罗斯英国对冲基金自2月24日以来英股空头部位减码逾75％。