检验试剂业务快速成长 F-合富营收有望年增逾25%
▲F-合富检验试剂业务持续快速稳定成长，新代理的诊疗设备也将于2015开始贡献较可观的营收。(图／资料照片)
F-合富(4745 ) 检验试剂业务持续快速稳定成长，新代理的诊疗设备ViewRay和TearScience也即将于2015开始贡献较可观的营收，并且以合资/合作方式积极扩展其业务领域，因此，法人乐观预估，2014年的营收有机会较去年同期成长超过25%。
合富在营收分布方面，检验试剂的比重由1H13的72%，提升至1H14的83%，原厂代理的比重则由1H13的28%下降至1H14的17%。由于CyberKnife的原厂片面终止合约，目前还在司法仲裁阶段。然而若终止CyberKnife的代理合约，法人认为，对合富营运的影响应该不大。
同时，合富以加盟方式扩大层峰计划之规模，已有48家医院加入临床检验体外诊断试剂统一采购与物流管理的层峰计划，目前也有一些同业公司正与合富洽谈，希望能「加盟」层峰计划，可望能进一步扩大层峰计划的规模。预估2H14将有7~10家医院签约加入层峰计划。
此外，合富新代理两项诊疗设备ViewRay和TearScience，与美国ViewRay原厂签属放疗显像系统之台港澳代理权，目前在香港与澳门已具销售资格，预计将于第四季取得台湾的上市许可。
也与美国TearScience原厂签属干眼症检查及治疗仪TearScience System之大中华区独家代理权，目前在香港与澳门已具销售资格，并且已于2Q14于香港卖出一台，预计将分别于第四季和明年第三季分别取得台湾和大陆的上市许可。
由于TearScience需要大量铺设在市场上，合富将以次级代理的方式来扩大通路规模。法人预估，今年营收可望达32.28亿元，年增逾25%，税后净利年增超过13%。
法人分析，以目前股价计算，PER约为21倍，评价已属合理，合富今日上涨2.65%，以116元作收，成交量达117张。权证市场中，根据权证王APP资料显示，目前连结F-合富的相关权证标的有16，以群益Q5最热门，成交量超过350张，VI永丰涨幅最高。
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