金兔年明星产业 传产三大天王 各拥题材上攻

传产2023年三金兔

传产方面，产业景气预计第一季到第二季间落底，且股价经过2022年的大幅修正后，评价回落至历史区间下缘，预期下半年产业景气将随总体经济反弹而回温，兆丰国际投顾看好原物料、散装航运及生技等三大产业。

美国联准会（Fed）2022年快速升息致使整体原油需求衰退，美国能源资讯管理局（EIA）认为，原油2023年受惠航空燃油需求提升，且石油输出国组织与伙伴国（OPEC+）于2022年11月开始每日减产200万桶，预期油价将逐季回升，炼油利差也将扩大；随大陆解封，烯烃产能持续开出，有利2023年下游塑化产品成本下降，静待需求回升，有助下游厂商利差放大。

2023年上半年进入南半球雨季，煤铁商顺势调涨价格，大陆「解封」和「金融16条」等利多，宝钢因反映成本，热轧自元月起每吨上涨200元人民币，2月适逢农历春节回补库存旺季，中钢也将持续调涨价格。展望后市，看好通膨舒缓、大陆解封、俄乌战争退场等利多，预期钢市将由大陆向外复苏。预期在高价库存逐步消化下，钢市将逐季向上。另外，镍价受惠电动车需求提升，带动不锈钢报价持稳甚至反弹。

2024年因CII法规将实施，老旧船舶遭淘汰，散装航运在未来两年的需求成长率均大于供给成长率，散装产业将呈现供不应求状态，有利运价上涨。展望2023年首季，大陆元月8日开放边境，迈向疫情正常化，提高原物料需求，将对散装产业有进一步的实质帮助；依据2018年迄今每一季度税后净利推算，波罗的海干散装综合指数（BDI）在1,200点为航商损益平衡点，提供下档有效支撑。

大陆迈向疫情正常化后，有利当地消费力道回温，台湾医美、保健品及隐形眼镜相关公司同步受惠；且「再生医疗二法」预计将在2023年通过，可望大幅松绑相关限制并促进产业发展，此次修法包含设立再生医疗基金、国家级细胞库可提供制造难度高的细胞予学研及产业界使用、缩短特定再生医疗法的临床试验时程等三大利多。