老郑说汇｜CPI压低美元 日元忽然暴涨

本周四起美元指数大贬，美国新公布的6月CPI较弱使美元走势受到打击。此外，日元汇率于周四异常上涨亦间接压制了美元指数。当前市场相信美联储极有可能在9月份降息，故美元大概率将延续弱势，除非未来新公布的美国经济数据意外强劲。就本月来看，短期内能显着影响美国降息预期的数据只有6月PCE物价。

美国CPI弱于预期

继上周大跌0.90%后，本周美元继续走弱，美元指数一周累计贬值0.75%。

本周前三天美元大致上为横盘格局。周一美元小幅反弹，周二及周三美联储主席鲍威尔在国会所作半年度证词并无特别令人意外言论，周二他的言论中性，周三他的言论略微转鸽，故美元周二小涨，周三又跌了回去。

周四美元因新公布的6月CPI（同比增长3%，市场预期增3.1%，前值增3.3%）弱于预期而显着下杀，虽然周五美国公布的6月PPI（同比增长2.6%）强于预期，但力度远不足以抵消周四CPI数据的影响，故周五美元仍惯性下跌。

据CME美联储观察工具，目前市场预期美联储在9月会议上降息的概率已升至83%。

预计中短期内美元指数易跌难涨，除非之后新公布的就业、物价等指标显着高于预期。

日本央行疑似出手

本周前三天日元连续小贬，但自北京时间周四晚间美国公布6月CPI之后日元即展开了暴涨模式，且于周五进一步升值。日元本周收于157.9085兑1美元，全周累计涨1.79%。

周四晚间日元的升值势头一度极猛，最多时升值了近3%，但其后又吐回了不少涨幅，日元最终于周四升值1.74%，周五日元进一步升值0.63%。

日元的涨势超出了市场预期，有投资者怀疑日元异常上涨与期权交易空头集中性止损相关，这暗示日本央行可能已下场干预。

事后各类直接或间接信息大多提示日本央行可能进行了干预，市场根据日本央行账户的动向测算出干预规模达3.5万亿日元。

由于市场怀疑日本央行未来会继续干预，加上美联储降息预期强化，故日元短期内可能延续强势。不过，日美利差巨大是客观存在的现实，故日元长线压力很难缓解。