陆扩大投资记忆晶片或引爆产能过剩危机 恶性杀价阴霾笼罩

陆企近年来持续扩大晶片产业投资，这些陆续量产的记忆晶片生产线可能会带来新一波产能过剩问题。（图／Shutterstock)

陆企近年来持续扩大晶片产业投资，这些陆续量产的记忆晶片生产线可能会带来新一波产能过剩，从而扰乱记忆体晶片市场的复苏。外媒报导说，尽管大陆这对大型外国记忆体晶片制造商来说仍非立即性的风险，但中国大陆产能过剩的威胁正在持续酝酿中。

据《华尔街日报》报导称，中国半导体产业最近笼罩着记忆体晶片产能过剩的阴霾，去年开始的一波强劲涨势过后，记忆晶片制造商的股价在今年年中大幅回落。韩国SK海力士和美国美光科技公司的股价近期有所回升，但这两家公司以及三星电子的股价都较7月份的高点下跌了约20%至30%。

报导说，记忆晶片的涨势主因是人工智慧(AI)热潮推动高性能记忆晶片的强劲需求，尤其是对SK海力士和美光科技而言。业界最新的担忧是中国记忆晶片制造商积极扩张产能，特别是长鑫存储公司（CXMT）增加了对动态随机存取记忆体的投资。

根据产业研究机构集邦科技（TrendForce）的数据指出，以晶圆计算，中国制造商的DRAM产能从2022年占全球产能的4%跃升至今年的11%。摩根史坦利预计，到明年底，中国DRAM产能将达到全球市场的16%。

但目前的实际影响还很小。据伯恩斯坦（Bernstein）的数据，长鑫存储的位元密度仅为更先进竞争对手的55%，位元密度是衡量单位面积实际存储容量的指标。长鑫存储的良率也较低，这意味着在给定的产能下，长鑫存储生产的可用晶片数量较少。

但中企正在抢购晶片制造设备以期扩大产能。据全球半导体产业协会SEMI公布的数据，2024年上半年，中国在采购晶片制造设备上的开支高达247.3亿美元。这比同期韩国、台湾、北美和日本的总支出236.8亿美元还要多。不过，由于先进制程设备难以获得，中国大陆的投资重点在成熟制程上，因此陆企至今仍无法与国际巨头竞争。虽然如此，这些成熟制程晶片仍广泛应用于消费性电子产品、汽车、医疗设备和家电等。

由于中西方地缘政治不断恶化，中国企业（如智慧手机制造商）有强烈的动机尽可能在其产品中使用国产记忆晶片。而且随着中共政府在这方面大举投资，他们可能会取得比预期更快的进展。存储晶片是中国企业的庞大市场，据摩根大通的数据显示，中国约占全球DRAM需求总量的20%至25%。如果中国供应商开始取代外国公司来满足国内需求，那么韩国和美国公司就会在中国市场面临产能过剩的问题，可能被迫削减产量，或在其它国家另找市场。