美国推出OT2机率高 信用债受惠空间大

记者蔡怡杼台北报导

美国5月零售销售连续两个月衰退、非农就业人数持续下滑,加上油价回跌使通膨趋缓,让美国联准会的货币操作空间扩大,引发市场预期今晚(6/20) 联准会将推出新一轮救市行动保德信好时债组合基金经理人李欣展表示,虽然美国的消费与就业的步调放缓,但制造业民间借贷、及房市则明显改善,因此,短期宣布施行QE3的机率不高;然而,在不启动新一轮量化宽松,又要为经济增长再添火力,第二次扭转操作(OT2)将是今晚联准会最可能的选择。

李欣展指出,欧债问题干扰将延续下去,欧盟财政统合旷日废时,即使6月底举行的欧洲高峰会,预期是对应方案进行讨论,难有突破性决策;其次,欧美国家纷纷施行减赤政策,财政进一步紧缩将对景气复苏带来压力,进而影响市场的涨升空间。但所幸全球景气在新兴市场带领下可望温和成长,同时,欧美日央行的宽松政策与新兴国家降息趋势所释放的资金动能,将为市场带来下档支撑。

李欣展认为,在利率、资金宽松、景气温和扩张,但市场杂音不断的大环境里,股票市场波动仍将延续,而欧美日的公债殖利率又来到长期低档区,随然面临反转的风险。因此,预期具有息收优势信用市场债,可望成为长投型资金进驻的焦点之一,对于目前投资心态较保守、或不愿承担短线较大波动的投资人建议可酌量配置来降低资产波动风险。

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