《热门族群》AI晶片竞赛升温！外资点名台积电、世芯-KY增持潜力惊人

报告指出，ASIC市场规模将从2024年的120亿美元成长至2027年的300亿美元。根据《ASIC 2.0全球洞察报告》，AI ASIC市场的快速成长主要受到NVIDIA AI GPU竞争的带动。同时，多个3奈米专案已接近定案。

美系外资表示，AWS的3奈米Trainium专案进展中，外资提高对Marvell CoWoS分配的预估至约7万颗，总产量将达120万颗。Trainium 2.5计划采用HBM 12H技术，提升记忆体密度。外资根据Joe Moore的近期研究，将2026年世芯-KY营收预测上调23%，以反映3奈米专案的成长潜力。此外，下一代2奈米专案Trainium 4的竞标结果预计将于2025年下半年揭晓。

在Google方面，美系外资表示，TPU v7的3奈米专案因设计进度延迟，预计2026年进入量产。外资上调联发科目标价至1688元，预期其2026年营收可达21亿美元。同时，博通可能于2026年推出新版本的TPU v6（仍为5奈米），在AI推论效率上具备优势。

美系外资表示，微软的3奈米Maia200专案方面，由于Marvell的Maia200 Enhancement预期市占更高，创意目标价被下调。然而，受益于加密货币挖矿晶片需求的成长，创意仍获增持评级。

美系外资指出，Meta则计划在其MTIA v3 AI加速器中采用HBM与CoWoS技术，并持续使用晶心科的RISC-V IP。Meta亦在为AI数据中心开发RDMA网路晶片，外资认为博通凭借其SerDes IP优势成为Meta的首选，但未来世芯-KY在技术进步后胜出可能性增加。

最后，美系外资认为，台积电计划在2025年将27%的CoWoS产能分配给ASIC，并预期AI半导体业务到2026年将占总营收的30%。外资看好台积电、京元电、联发科、世芯-KY、创意及晶心科等公司未来发展，特别是世芯-KY，其AI业务占营收比重高达75%，且目标价潜力高达45%，优于台积电的30%。