瑞银：抗通膨「黄金、加密货币非理想选择」 金价将在1年内走跌
瑞银今（29）日举行2021年下半年展望与投资策略电话会，会中提醒投资人，今年下半年仍需留意通膨持续攀升的状况，但对抗通膨，并不认为黄金、加密货币是对抗通膨的理想商品，其中，金价会在未来1年下跌。
瑞银财富管理投资总监办公室股票分析师陈彦甫指出，通膨不太可能长时间高于3%，因为美联准会提出的平均通膨目标框架、前所未有的刺激规模 以及决策者更能容忍高债务，可能成为局势改变的驱动因素，倘若现阶段劳动力市场失衡导致薪资上升、花掉超额储蓄，或企业使用定价能力转嫁成本，当前通膨走高的现象则可能持续，通膨预期进一步上升可能带动利率走高从而使得股债走势震荡，倘若这种情况持续将进一步侵蚀购买力，但今年下半年投资人可为通膨持续攀升做准备，可备有较强定价能力的股票、价格合理的优质成长股、短存续（久）期债券、私募市场基建、大宗商品。
但陈彦甫提醒投资人，在面对通膨持续上升时须留意「黄金并非是抗通膨的理想商品」，且未来1年有朝每盎司1,600美元下跌的可能。
陈彦甫说明，黄金确实在投资组合中具有降低波动的作用，但从历史数据来看，黄金与通膨相关性低，且在美国联准会立场转变、美国实际利率朝零回升、美元在未来12个月内可能走强等原因来看，预估黄金会在未来1年内走弱；虽然黄金曾在去年大涨，一方面是利率往下走，另外是额外资金流向黄金，现在利率走高，估计市场复苏会让资金流向受惠经济反弹的行业或类股。