三七互娱董事、副总经理杨军详解VR投资逻辑
作为A股游戏上市公司的业绩领跑者，三七互娱的投资布局至关重要。
去年底完成整体上市的三七互娱，今年初，公司证券简称已由“顺荣三七”变更为“三七互娱”，彰显了公司布局泛娱乐的野心。今年Chinajoy期间，三七互娱更首次亮相ChinaJoy B to C展馆，其中最抢眼的莫过于旗下VR矩阵的亮相。
7月初，三七互娱公告将以1000万人民币投资VR游戏创业公司天舍（上海）文化传媒有限公司（下称天舍文化），获得其增资后15%的股权。这是三七互娱今年3月宣布投资加拿大VR游戏开发商Archiact后，在虚拟现实领域再次落子。目前，三七互娱仍处于停牌中。
7月29日上午，三七互娱董事、副总经理杨军在上海接受了数娱梦工厂的专访，详解了三七互娱在VR、泛娱乐领域的投资逻辑。
作为坚定将VR作为公司战略布局的游戏公司之一，杨军表示，去年起接触VR标的时，认为VR硬件这一块机会不大，后面竞争会很激烈，所以更看重内容这一块，因为内容这一块本身跟三七一直以精品内容为主的核心竞争力一脉相承。而三七互娱现在投VR内容的思路也比较清晰，一定要先做线下，因为现在唯一收费来源就是线下收费。
硬件普及还早，旗下VR公司开始布局线下
三七互娱投资布局的两家VR公司，此次在ChinaJoy上齐齐亮相揭开神秘面纱。
今年三七互娱展台最火爆的区域还要属100平米的VR体验区，三七互娱所投资的VR团队加拿大Archiact与天舍文化分别带来他们的最新作品，抢鲜在三七互娱展台上展出。由Archiact提供的VR系统“MATRIX斗阵”，及天舍文化最新VR解谜游戏力作《会哭的娃娃》，成为来往游客争相体验的热点。
MATRIX斗阵是由Archiact提供的当前最为完善和领先的虚拟现实线下体验系统，全面整合最先进的虚拟现实硬件和交互设备，以开放式平台提供持续更新的专属游戏内容，为用户提供自由空间全沉浸式的虚拟现实体验。
《会哭的娃娃》则是天舍文化将多年真人密室设计与运营的经验与VR技术相结合，基于Unreal4引擎开发的多人合作探索解谜游戏，适配OculusRift、PlaystationVR、HTCVive等虚拟现实设备，是目前市面上一款无论技术还是玩法内容，都堪称制作精良的VR游戏作品。
杨军表示，接下来Archiact将在国内开拓VR线下市场，先在上海开通旗舰店，但不会大举扩张建立自己的VR主题乐园C端品牌，而是会选择向商业地产公司或主题乐园等出售虚拟现实解决方案，从这几天Chinajoy参展的结果来看，这个线下解决方案很受欢迎。
杨军解释道，之所以原来做VR游戏研发的Archiact选择现在拓展VR线下市场，是因为从VR产业链发展来看，现在只有线下是最赚钱的行业。Archiact在海外可以接触更好硬件厂商和优势内容，在无线头盔及多人交互游戏内容这两块都是有优势，一直处于一个领先状态。
过往公告显示，Archiact于2013年创立于加拿大温哥华，旗下拥有全球唯一一款支持所有移动VR平台的游戏Lamper VR，并多次获得Google Play商店、三星Gear VR、Oculus商店榜首推荐。此外，Archiact签约了包括Oculus商店最畅销游戏《DarkNet》在内的十余款欧美精品VR游戏内容，在中国或亚太地区独家代理发行。如今VR游戏内容也成为Archiact线下解决方案的优势之一。
对于当下很火的pokemongo引爆的AR游戏热潮，杨军表示，前期会以投资为主，投一些团队，这样更容易去铺捉到一些优秀的团队，整个成功率会更大。
VR在CJ很火，VR投资逐步趋于理性
谈及上述两家VR公司的投资过程，杨军表示，这是看了很多公司之后挑出来的两家比较优秀的公司。
“去年年底接触到加拿大这家公司，也接触了挺久，发现他们是一个比较不错公司。其实资本还是挺追求这一块，我们自己还是会比较冷静一点。”杨军表示。
这种冷静是指，在把整个VR的产业链（硬件、系统、内容）研究了一遍之后，三七互娱更加偏重内容这一块。在杨军看来，当时国内很多硬件厂商刚开始还可以，但面对索尼、HTC的硬件等的竞争，后面肯定都是没有优势，所以硬件这一块机会不大，后面竞争会很激烈，所以三七互娱更看重内容这一块，因为内容这一块本身跟三七一直以精品内容为主的核心竞争力一脉相承。
杨军认为，内容跟硬件两个是相辅相成的，VR行业现在一直缺少比较爆款的东西出来，然后包括硬件本身自己还是需要不断优化，去提高硬件配置。未来到一个时间点有一个现象级产品出来，这个主要还是靠内容，现象级产品出来推动硬件，同时硬件不断优化，可以推出更好体验跟内容出来。
杨军坦言，和去年底的疯狂相比，目前逐步趋于理性。当时很热，大家一窝蜂上去，但是发现投了之后近一两年你还是继续投资，产生不了很多收益，因为我们投一些内容，现在思路也比较清晰，一定要先做线下。现在唯一收费来源就是线下收费来源。
这也正是Archiact和天舍文化布局线下的原因。杨军表示，未来VR游戏的商业模式仍是付费买道具，如果在游戏里面可能想玩得更好，还是买道具。不过这个要基于很大的用户基数才能去做，硬件出货量起码上千万，前期没有什么用户基数的话肯定不行，还是要靠线下单次去收费。
除了备受关注的VR投资，作为A股较早提出泛娱乐战略的游戏公司，在泛娱乐的布局也一直是杨军的工作重点。
今年6月，三七互娱向中汇影视提供 3 亿元借款，从而曝光了三七互娱在影视上的大手笔收购计划。
中汇影视因前盛大文学CEO侯小强的加盟而备受关注，其正致力于逐步打造一个以 IP 作家经纪、 IP 版权交易、IP 内容增值服务为核心，以网生代（85 后、90 后）为主要服务对象的动漫、影视、游戏、衍生品及周边的文化生态圈，实现 IP 的多平台变现。
在此之前，三七互娱已经在泛娱乐领域多点布局。公司在2015年年报中提到，除了直接购买优秀IP外，三七互娱已经通过非公开发行引入芒果传媒、奥飞动漫等优质产业投资者，并与芒果传媒、奥飞动漫以及星皓影业达成战略合作关系，后续将围绕IP展开更多合作。公司基于IP战略打造泛娱乐生态，满足用户不同的娱乐需求,可延伸的娱乐业务包括影视、秀场、电子竞技、游戏视频/直播、电商、游戏媒体杂志等。
此前，公司已经通过投资听听网络的方式，着手布局游戏视频和游戏直播等领域；通过和星晧影业战略合作并参与投资电影和网剧，开始进军影视业务；2015年6月公司通过投资上海绝厉文化传媒有限公司，涉足国产动漫的制作、推广与发行，以打开动漫市场；2015年8月，公司与东方星晖并购基金联合收购了日本知名游戏公司SNK Playmore Corporation 81.25%的股权，并计划将《拳皇》、《侍魂》、《合金弹头》等系统海外知名IP引入中国定制游戏、动漫等题材，全球发行。
对中汇影视的资本合作，则让外界看到了三七互娱在影视内容上更大的企图。杨军表示，之所以选择中汇影视，是因为双方不管是在这种业务协同上，战略上都非常契合。因为中汇影视不是单纯影视制作公司，他更多是IP孵化平台，通过优质IP项目与电影公司、优秀导演合作从而一年能实现十多部剧的量产，这种模式其实跟三七的平台模式就很像。而且中汇影视是IP孵化平台，其实影视剧只是变现一种方面，另外一个就是靠游戏变现，所以这一块影游联动双方非常结合。
在影视IP领域，三七互娱已经制作了《琅琊榜》、《西游记之孙悟空三打白骨精》、《武神赵子龙》、《天将雄师》等一系列IP游戏，未来也会将更多电影IP改编为游戏。杨军透露，之前做了很多从影视剧改成游戏的尝试，后面也考虑将自己比较火的游戏改编成影视剧，使得三七互娱兼具IP孵化平台的功能。
这不禁让人猜想，在游戏公司纷纷影业子公司的背景下，三七互娱是否会以中汇影视作为影业的运作平台。杨军也坦言，中汇影视更多是一个IP孵化平台，不是单纯的影视制作公司。和游戏一样，影视这一块也是变现比较好的行业，肯定当成一个战略方向去做，“我们现在也在看一些好的电影制作公司，可能会参股。”