升息趋缓 科技股催油门

利率上升与美元走强等不确定因素增添了市场担忧与波动，科技股曾被大幅修正，第一金全球机器人及自动化产业基金经理人张银成即指出，AI赋能、自动化的未来趋势不受景气循环影响，也使得AI及相关自动化发展所需要的基础设施，包括晶片、云端应用技术等布建需求持续不坠。

如云端产业三大公有云Microsoft Azure、Amazon AWS、Google Cloud等即维持稳定的成长增速，虽然3家公司在第三季的营收成长动能有放缓，不过三家公司在云相关营收增速落在20％～45％，反应具备实质需求支撑的领域依然维持高成长趋势。

路博迈认为，5G投资主题持续成长，因为它已成为国家政策优先发展的重要项目，且数位化趋势已不可逆转，看好受惠5G加速推出的技术掌握者，尤其是在美国。在《CHIPS法案》将推动更广泛的半导体和5G生态系统新技术的创新和开发，此会扩及半导体产业链中的关键参与者。

回顾今年以来，市场最大的逆风因素，即货币政策收紧持续替AI人工智慧、成长领域带来压力，而大型科技股财报的表现喜忧参半、整体需求放缓和对未来指引的下调，都让本就低迷的风险情绪延续。现阶段，全球市场还是会因为利率政策走向、经济放缓程度与企业获利预估变化而持续波动，但随着市场已大致消化利空消息与杂音等，后市有望逐步回归基本面。

安联投信表示，考量半导体、软体相关产业因循环周期受到影响，目前基本面仍处于下修阶段，若从评价面来观察，目前标普500指数本益比低于十年均值，超过70％成份股股价低于疫情前，估值修正后，有望提供创造超额报酬机会。