《生医股》松瑞药首季EPS0.27元

松瑞药(4167)首季财报出炉，首季营收5.06亿元，为历史次高，较去年同期成长18%，松瑞药首季毛利率31%，较去年同期提升1个百分点；营业净利率17%，较去年同期成长近200%，净利逾8000万元，EPS达0.27元。

松瑞药总经理陈勇发指出，松瑞药的厄他培南(Ertapenem)产品在美国市场仍有相当大的成长机会。由市场资料可知，原厂(Merck)产品在美国市占率仍有5%，再加上由Merck供货的AG (Authorized Generic；原厂授权销售厂商)市占率仍达30%以上，显示市场中若有供货稳定的学名药，便有取代原厂相关产品共约35%市占的可能。松瑞药与美国销售伙伴(Apotex & Sandoz)，将持续积极拓展更多下游客户，继续推升厄他培南及美洛培南美国市占率，预期今年营收及获利将再创高峰。

松瑞药在委托研发代工(CDMO)方面，两项美国新型口服培南药物有机会在今明两年陆续取得FDA核准。据市场预估，新型口服培南抗生素取代口服奎诺酮类抗生素的市场规模，至2025年将达到50亿美金以上。

由于全球新冠肺炎(COVID-19)疫情持续严重，大型医院投注大部分的资源在住院病患的照护，而一般尿道炎病患，由于担心院内感染的风险，偏好在社区诊所看诊及拿药，因此口服培南抗生素的需求急迫性更加显著。美国很多社区已发生奎诺酮类抗生素(Quinolones)抗药性比例偏高达30%的情形，这些社区诊所将优先让高风险的尿道炎病人转用新型口服培南抗生素。针对此趋势，松瑞药已先行完成布局，预计在两项新型口服培南药物的加持下，松瑞药未来营收获利可望将更上层楼。