寿险业用时间解决历史共业

寿险业接轨ICS2.0第二阶段过度措施

金管会「感恩节」送寿险大礼，公布接轨ICS三大纾困措施，寿险业者表示就是用时间去解决过去的高利率保单保袱，游戏规则确定后，即可依接轨计划逐步强化资本结构、拉高CSM，可以「稳定又有秩序」的接轨。

寿险业亦表示，接轨ICS代表寿险「转型」，过去大量吸收保费、积极投资运用，在股海债市杀进杀出的时代告终，未来的寿险公司回归「保障」，赚取稳定的利润，卖的商品主要会是保障型寿险、健康险及投资型保单，赚死差与费差为表，不能再靠大量投资高风险标的赚利差益。

六大寿险责准利率6％以上的保单，约占其责准金的13％到30％不等，如国泰人寿有27.9％、南山人寿约25％、富邦人寿低于20％、台湾人寿约13％多，新光人寿约25％～30％之间，对于金管会给予50点流动性贴水，都表示欢迎，更乐见有15年的过渡期，让公司有足够的时间，逐步达成接轨目的。

另外，如台新金控亦表示，保险局确定台版ICS规定后，也会开始考虑并购寿险公司，因为相关价格及缺口可以比较明确。不排除在2026年接轨前，可趁国内寿险价格较低时，并购寿险，快速扩大台新人寿的经济规模。

寿险业者表示，台湾因保户爱储蓄，过去累积较多高利率保单，加上国内债券市场浅碟，新台币保单的保费主要投资美元债券资产来支应，因此台湾寿险业有其他市场没有的「资产负债币别不匹配」的问题，且负债存续期间也较资产长，在接轨上确实挑战很大。

金管会给予15年过渡期，寿险业者指出，欧盟2016年实施保险资本适足率「Solvency II」时的过渡时间是16年，韩国实施「K-ICS」的过渡年限是10年，台湾订15年，业者认为「与国际相当，且符合业者的预期」。

寿险业者强调，近年各大寿险公司为接轨做了不少努力，包含商品转型，在15年的过渡年限期间，将持续透过商品转型及资产调节，与兼顾风险下积累新契约CSM，及提升获利能力，逐步淡化过渡项目采用程度，维持清偿能力稳定性。

台版ICS「保险业新一代清偿能力制度」

现行保险业采用的资本适足率，即美式的风险基础资本额（RBC），到2026年将改采欧洲国际保险监理官协会（IAIS）订出的保险资本标准（ICS）2.0版，ICS规定中本就同意各国考虑其保险业特殊性，可有在地化监理指标，因此在ICS框架下，订出符合台湾的「台版ICS」（TW-ICS）。

现行保险业RBC是以200％为最低法定监理指标，到2026年接轨的TW-ICS，将以100％作为监理合格门槛。另现行RBC是以发生率VaR95（95％风险值）反映风险，而ICS则是以VaR99.5（99.5％发生率）来反映风险，寿险业者形容，若RBC要合格，公司可能要拿出100亿资本，但在ICS下，同样规模及风险，要拿出300亿资本，即相对严格及高标，欧盟订此标准，主要是强化大到不能倒的保险公司资本要求，避免出问题引发系统性风险。

同时，ICS的负债亦要采公允价值，即用无风险利率（多是公债利率）去折现，大部分旧保单都需增提责任准备金或公司要大量增资，因此接轨被视为极大的难关。