双重压力罩顶 8券商展望 惠誉降至负向

新冠肺炎疫情严重扰乱金融市场，惠誉国际信评24日以疫情扩散存在极度的不确定性为由，一口气将八家台湾证券公司的信评展望，从稳定下调为负向，同时警告这些券商的自营交易部位、经纪收入都存有潜在亏损威胁，业者可能面临收益和获利的双重压力。

被惠誉降展望的八家台湾券商，分别是大展证券、宏远证券、福邦证券、亚东证券、大庆证券、汇立证券、康和证券和新光证券。除了亚东证券属于远东集团，其余七家券商均为独立、且市占偏小的公司。

目前这八家券商被授与的信评等级，亚东证券和康和证券国际评级是BB+、台湾评级A-（twn），福邦和新光也是A-（twn）；其余部分没有取得国际评级，或台湾评等在BBB+（twn）以下，这些评级24日已获得惠誉确认，显示业者目前仍有足够的资本缓冲，作为抵御疫情大流行带来的冲击。

惠誉表示，截至2019年上半年，这八家证券公司的净杠杆率多在1～3倍的允当范围中使用，这是业者这波能对抗全球金融震荡的重要条件。此外，业者也充分利用短期资金的流动性，及信贷质量优良的固定收益抵押品，来减轻高度依赖法人资金的风险。

此次相关业者的评等展望被调为负向，惠誉指出，反映业者自营部位交易的潜在亏损增加以及中层经纪收入的压力。如果市场风险高于预期，将扩大业者融资信用损失和经纪收入的持续下降，进一步削弱业者持有的资本和资金状况，后续就可能再采取调降评级的动作。