台积电法说行情敲锣 花旗环球乐观目标价刷新高

徐振志多次精准预期台积电营运状况、股价走出倍涨大行情，是买方法人长线布局晶圆代工族群的意见领袖，先前市场虽浮现库存、产业循环见顶等疑虑，徐振志看台积电乐观态度不为所动，此时更趁法说会来临之前，将900元股价预期再升至930元，接下来对资金牵引作用引发关注。

台积电9月营收甫交出新高成绩单，受惠苹果A15应用处理器订单与高水位产能利用率，第三季营收达成财测高标，外资估计，台积电第三季毛利率51.4％，单季每股纯益是6.01元。

徐振志认为，因产能全满，加上涨价优势，将提供台积电第四季营运助力，将时间拉长，研判台积电2021～2025年营收年复合成长率上看16％，比先前预期的14.3％还乐观；也因为上升循环强劲，台积电2024年营收便可能爬升至2020年的二倍，比花旗环球估计还早一年到来。

高盛证券对台积电推测合理股价预期1014元，仍是外资圈最高者，主要大型外资券商中，花旗环球的930元居次，值得一提的是，花旗环球所作乐观情境分析显示，一旦满足2022年产能利用率百分百、混合单位售价成长性比预期高、多数主流CPU委外给晶圆代工业者等三大条件，股价估值甚至可冲高到1180元，上档空间惊人。