台积电股利「只发现金不配股」 看懂为何企业股东都疯配息
上市柜公司近年多配发现金股利，较少配发股票股利，专家说，目前的环境下，现金为王，投资人较喜欢拿到现金，但公司配现金的理由，却可能是为了节税或其他盘算。
兆丰国际投顾协理黄国伟表示，正常情况下，配股不配息是让公司把钱留下来，使资本额放大，却对股价可能不利；关键在于以前上市柜公司的股本普遍都不大，配股增资后可满足业务扩大的需求，但只要公司持续成长，投资人对公司有信心，股价还是会上涨，因应配股带来的除权，股价还是会填权；只是现在很多公司股本已经很大，不须再扩充了。
黄国伟说明，以前上市柜公司流行配股票股利，近年则是多配现金股利，除了配息带来的高殖利率对投资人产生诱因之外，公司配息不配股，对自身而言有节税的效果，因为未分配盈余要课税，把盈余拿来配发现金股利，钱发给股东就没这个问题；另外，公司保留现金不配息，也或许是要做为营运或扩充业务之用。
投资人选择高配息股票，该如何选股？他建议，宜避开景气循环股，因为当景气好时公司获利好，但景气不好时获利差，所以也不适合保守型投资人；若投资金融股可选银行股，或高配息的指数股票型基金，但宜避开财报有提列未评价损失风险的寿险股，因寿险公司必须针对这个因素保留多一点现金，为万一要提列未评价损失时做准备，所以不能配发太多现金股利。
另外，黄国伟说，台积电现阶段不配股只配息，但配息后的殖利率低于2%，因此有些看重殖利率的保守型投资人宁愿把钱拿来买低风险的公债，到期还本结果钱还可以多拿一点。不过，积极型的投资人仍可能会买台积电赚取股价的价差。
第一金投顾董事长陈奕光表示，以前有所谓「多头行情喜配股」、「股母生股子」的说法，但近4、5年流行配息，即现金股利，公司乐意把赚来的钱回馈给股东。
陈奕光说，保守型投资人可选择通常配息较高的公司，积极型投资人则可考虑配股，待股价上涨赚取资本利得，至于赚钱很多却不配息、配股的公司有些是把钱拿去投资，甚至是挪到集团其他公司之用，这个时候投资人就要检视这家公司过去的历史评价，及当下环境转投资的效益是否可期，毕竟不同投资人对风险承受度不同。