台积电拚短弹 外资携手送暖

尽管台积电股东人数在本次股价大跌期间持续增加，市场出现担忧筹码变得紊乱的声音，但外资圈人士直指，影响台积电最重要的因素是外部总体经济变数，以及国际机构法人态度，反观新增股东很多都是买进零股，就算股东人数持续攀升至逼近139万人，对股价影响微乎其微，也就是说，持有台积电约七成股权的外资机构，依然是重中之重。

外资研究机构上周接连送暖，巴黎、瑞信、瑞银证券全部重申「买进」或「优于大盘」投资评等，且无一下修股价估值，长线目标看700元以上仍是外资圈共识。

瑞银证券亚太区半导体产业分析师林莉钧最新观点是，台积电评价从2021年初的28倍本益比，已杀到15倍本益比，接近五年来13～28倍区间下缘，推估本波去评价化（derating）很可能大致反应了对先进制程竞争担忧、欧美推动在地化生产中断、半导体产业景气下行循环，以及地缘政治等风险。

林莉钧不讳言，多数投资人普遍认为，无论台积电技术多么领先，都无法自外于半导体产业景气放缓影响，而且英特尔意图恢复代工业务并加速技术进程，或也可能影响台积电营收成长性。但是，台积电凭借市占提高，加上3奈米制程将充实营运动能，就算面临产业下行压力，瑞银看好台积电表现还是会相对突出。