台积Q2保守 Q3恢复成长轨道
▲台积电今年营运Q2保守、Q3恢复成长、全年度优于业界平均。(图/资料照)
晶圆代工龙头台积电(2330)今(16)日法说会释出不少利空讯息,而且外界所关注的年度资本支出,也并未如之前市场所传的130亿美元,同时,台积电也下修今年度半导体产业成长率从5%降至4%,另外,资本支出也有8~9%的下修幅度,因此,从今日台积电所释出的讯息来看,大致可定调为,「第二季保守、第三季恢复成长、全年度优于业界平均」等3大重点。
持平来看,由于第二季本来就是电子业淡季,面临市场传统的「五穷六绝」,即便台积电对第二季看法保守,市场到也没有太大意外,而主要观察点在于,台积电第一季表现「冲过头」!因此第二季成长压力相对较大,不过,就算第二季表现略逊第一季,但季减幅度仍在法人预估范围内,因此可称的上「非战之罪」,反倒台积电受惠产出效率提高,使得资本支出「不需要在增加」,虽然客户要求台积电从20奈米转进16奈米制程,不过因两者设备的重叠性高达95%,使得原本下修资本支出的「利空」,反到成为降低营运成本的「利多」。
至于今年度半导体产业成长率问题,总经理暨共同执行长刘德音表示,全球经济成长率以及智慧手机成长率放缓,加上个人电脑市况也没有明显起色,因此预估今年半导体产业成长率从5%降至4%,而半导体晶圆代工业的成长率,也从原先预估的12%降为10%,调整幅度不算太大。
目前来看,半导体第二季景气看起来不会太好,不过,刘德音强调,台积电下半年营运将重回成长轨道,而且下半年的表现将优于上半年,全年度营收成长预估值,也会高于晶圆代工产业平均成长,至于上游客户库存调整情况,只是短期现象不会太久,等待景气步入下半年,不利成长因素,将可完全获得排除。