《通信网路》智邦400G带劲 外资续喊加码、上看336

美系外资表示，智邦面对零组件紧张，惟依旧力拚下半年利润率提升，主要是智邦会将提高的成本转嫁予客户，400G产品的增长在既定轨道上，未来两年，400G的销售量将力拚超越100G，维持智邦目标价336元、评等维持加码。

美系外资表示，智邦尽管供应链受限，但需求端强劲，包括100G和400G产品，上半年营收受到零组件短缺的幅度在10%以内，预计短缺对于下半年的影响将达15~20%。在短期内，因智邦8月营收有7月的订单递延，故预计智邦9月营收应该是略低于8月，第四季营收会和第三季持平，但若零组件供应舒缓，则有机会相较第三季有成长空间。

美系外资表示，智邦目前面对最大的挑战就是零组件供应短缺，包括IC晶片、MOSFET(金氧半场效电晶体)、MCU(微控制器)和晶体零组件等，且该问题恐到2022年第二季前都无法缓解。

美系外资表示，智邦目前400G产品周期仅刚开始，也继续与客户合作开展新项目，今年的收入贡献是个位数，明年将达双位数，且两年后400G的销售量将力拚超越100G。智邦也认为，客户愿意采用400G一部分原因是因为共应稳定，且一旦零组件供应限制缓解，400G需求应该会出现更有意义的回升。另外，智邦将在今年底推出一款AI网卡，其具有有更高的ASP，适用于超大规模运营商，但这产品需要时间来提升销量。