《通网股》智邦一路看好到2025 外资续喊买、升目标价到610

美系外资表示，尽管市场对宏观经济的不确定性仍在，加上需求波动，但还是看好智邦在有利的产品组合以及汇率优势下，第三季获利表现有机会优于预期，400G交换器出货量的成长刚好抵销企业交换机和智慧网卡的放缓。预估智邦第三季营收可望季增9%、年增加7%，且单季毛利率、营业利润率将达到23.0%、13.6%，季度、年度均为正成长，EPS也可望相较预期多出1成，且成长趋势会延续到第四季以及2024~2025年。

美系外资表示，更值得注意的是，AI(人工智慧)将为智邦带来新的成长动力，例如亚马逊和英特尔的人工智慧加速器，也相信智邦正在与亚马逊和英特尔在人工智慧领域密切合作，且智邦新产能已准备好从第四季末开始增加，将为2024年、2025年获利增加额外动力，预计人工智慧加速器将占比智邦2024年、2025年总营收的10%、15%，而400G交换器在2024年、2025年则会占比营收约27%%、33%。有鉴于上述利多，将智邦2024年、2025年获利预测分别上调23%、25%，并将目标价由495元调升到610元、重申买进评等，并调升智邦2023年、2024年、2025年EPS，调升幅度为4%、23%、25%，分别为16.92元、22.57元以及26.74元。