投资日股怎么挑？一文掌握重点！

图、文／复华投信提供

日股7月创高后回档修正，许多人欣喜捡便宜，该留意哪些类股？由于市场仍存变数，宜以五大商社、制造业、消费娱乐、关键半导体等具巴菲特护城河概念的日本大型龙头企业为首选，较能追涨耐震。想更轻松投资者亦可借由日股ETF打包投资绩优龙头股。

尽管前阵子日股回档修正，仍汇聚诸多利多因素，包括「经济成长已扫除通缩障碍」、「企业治理改革促进日企转骨」、「NISA祭出税赋优惠增添股市动能」、「日本为半导体科技战受惠国」，加上国际资金持续涌入，日股多头格局不变。

日股物美价廉 长期表现看俏与美股及台股相较，日股显得便宜，根据彭博资讯，今年2月，东证指数本益比约16.5倍，低于台股(约23.1倍)、标普500指数(约24.2倍)、那斯达克指数(约42.1倍)，也远低于1989年历史高位(60~70倍)。因此，现阶段的拉回反而提供黄金买点。

各类股中以五大商社、关键半导体、制造业龙头和消费娱乐等产业最为看俏，原因为：五大商社采多角化经营，是日本经济发展重要助力，服务及产品更遍及全世界，赚日本及全世界的钱；日本是全球半导体材料与设备王者，中美科技战之下将带动日本半导体产业复兴；日本制造品质深受全球信赖，可锁定海内外市占率高、具订价权、经营效率优异的制造业龙头；日本观光旅游业兴旺，薪资上扬、消费意愿提升，内需产业类股表现可期。

日股ETF怎么选？一表看分明日股再现风华，带动日股ETF发行热潮，今年一口气新增5档日股原型ETF。有别于第一代传统日股ETF广泛追踪大盘指数，5档新兵均属日本主题型ETF，投资选择更多元。想要最具代表性者，可选择第一代日股ETF；希望纳入基本面分析或偏爱主题投资者，则可挑选今年新成立的日股ETF。

现有日股ETF中，目前人气最旺的00949规模于7月底已超过76亿，成分股档数虽然最少，仅30档，但追踪的「NYSE FactSet日本护城河优势龙头企业指数」，筛选规则纳入基本面及全球竞争力，成分股皆是具有全球护城河优势的日本大型产业龙头股，指数表现有机会胜过大型日本传统市值型指数。指数回测结果显示，00949追踪指数近5年总报酬率151.2%，优于日经225报酬指数与日本东证报酬指数。

众多利多支撑下，日股成长可期，投资人不妨透过00949参与日本龙头企业长线成长机会，永丰金证、第一金证、合库证、新光证、玉山证、元富证、兆丰证、凯基证、群益金鼎证、富邦证、华南永昌证、统一证、国泰证及康和证等券商均提供00949定期定额存ETF服务。