财经选读》降息派对来了！怎么投资才对？一文掌握3重点

美国即将降息，金融市场动向受到高度关注。（图／达志、shutterstock）

即使通膨数字尚未达到目标水准，但预测联准会将在今年降息，已经成为市场共识，尤其联准会主席鲍尔（Jerome Powell）近期接连释出鸽派讯息，刺激金融市场强弹，最新预测指出，联准会将在今年6月降息，至今年约会降息4次，一共调降1%。

目前美国基准利率维持在5.00至5.25%水准区间，从去年6月之后就没有再升息，原先市场预测联准会将在今年3月降息，一整年下来会降息6至7次，不过随着经济数据显示通膨仍高，目前市场已经将预测时间延至6月，降息幅度与规模也都缩小。至于投资人该留意什么？从降息时间、受惠族群及如何分散风险等3重点进行介绍。

■联准会开绿灯

本周鲍尔的谈话可说是替降息开绿灯，周三出席国会证词时提到，联准会预计今年会降息，但他也强调，确定通膨数据朝2%目标前进之前，不会急着马上降息，「若经济大致按照预期发展，今年某个时间点开始放宽货币政策的限制，可能是适当的。」

周四，鲍尔出席参议院银行委员会听证会，他再度强调，降息是为了避免联准会将经济推入衰退，不是当经济正常时使政策正常化。不仅如此，鲍尔还给出更具体表示，「联准会距离获得降息的信心，以及开始启动降息，不远了。」

对比过去鲍尔了无新的谈话，甚至还曾对降息传言评论「言之过早」，此次确实让期待已久的市场看到希望，此事也刺激全球股市大涨，以黄金、白银为首的贵金属也拉出一波长红。

联准会接下来将3月21日召开FOMC会议，预期最近两次的会议3、5月不会调整利率，但6月有望先调降1码至5.25%，8月再降至5%、9月维持不变，11月及12月各调降1码至4.50%。

美国即将降息，一举一动影响金融市场发展。（图／路透社）

■降息前后该怎么布局？

投资专家认为，金融股、高股息殖利率股、高资本支出股、资产营建股等及电子股，都可以被视为降息环境受惠族群。寿险型金控当降息后，债券价格回升，得以回冲收益。

高资本支出族群也会从较低利率环境中获益，另外，营建股也有机会趁着利率低，买房与投资意愿拉高时获得成长。瑞银（UBS）也建议投资人在降息投入债市，目前规模前100大货币市场基金的殖利率虽高，但Fed一旦开始降息也会随之下降。

瑞银也提醒，将手上过多的资金转入债市，可以提高投资组合的风险承受能力，尤其在经济衰退的情况下，股市跌幅可能超过15%，但债市会上涨16%，以「股六债四」投资策略来看，只会下跌3%。

无论如何，现在需要关注的是通膨数据的发展，工商时报报导，中信金控首席经济学家林建甫表示，三项因素可能对通膨继续降温的前景构成风险，包括地缘政治，整体薪资年增率是否仍在4%以上。

最后一点则是，林建甫提到，去年11月以来金融情势指数、市场情绪、流动性都转为宽松，是否继续？能否支撑经济成长？看来都不是那么乐观。因此，第一季通膨难以快速降温，就会是维持第三季降息的情境。

美国即将降息，外界关注市场走向。（图／路透社）