下半年市场成长愈见分歧 汇丰：锁定欧股、日股、新兴市场
今（2018）年上半年全球市场波动度有所增加，放眼下半年，环球经济虽维持稳健成长、通膨相对偏低，但不同经济体之间的成长趋势愈见分歧，其中亚洲经济韧力十足，市场仍维持相对强劲的格局。汇丰中华投信建议投资人在下半年锁定具成长潜力且价格仍然合理的资产，包括欧股、日股，以及新兴市场资产等预期回报具吸引力的投资主题。 汇丰中华投信投资长张静宜表示，全球虽已不再处于如2017年有利经济成长的最佳环境，但成长仍相当稳健，只是各国经济成长及通膨趋势不再同步，渐行分歧。其中美国采取财政刺激措施，恐有经济过热风险，而欧洲及日本则渐失成长动力，通膨再度回软；相较之下，大部分新兴市场则继续处于成长持续及通膨相对偏低的「甜蜜点」。 张静宜认为，尽管通膨风险及政治风险可能为全球金融市场带来波动，但良好的经济成长及低度经济不确定性将不会导致市场波动幅度剧增，建议投资人可关注「以合理价格提供增长」的市场，同时持续关注美国通膨加速、地缘政治与贸易僵局等潜在风险。他强调，2018下半年投资主轴，就是在市场震荡的时候找买点。 汇丰中华投信表示，传统上一般会有升息不利于股票市场的误解；然而分析美国联准会过去6次升息循环，S&P 500指数在每轮升息期间都呈现上涨，而亚洲（不含日本）股市亦曾经在2004年的升息循环中，创造50.8%的涨幅。观察本次升息循环，至今历经30个月的升息，截至六月底总计升息1.75个百分点，显示由于整体利率仍在较低水准，且升息速度较和缓，搭配经济的稳定成长，提供了支撑股市表现的环境。
汇丰中华投信近一步指出，从过去历史来看，股票市场通常不会因升息而受到阻挠；当前经济稳健成长，获利成长反而是趋动股市表现的主要动力，因此投资人应该正向看待美国联准会的升息，而非感到害怕。