行情震荡 康和多空成长基金净值屡创新高

美股2月6日重挫，引发台股连锁崩盘。在股债等各类资产同步承受跌价损失之时，康和多空成长期信基金异军突起，净值屡创新高，来到2月6日的11.434元。康和期经表示，盘势越动荡，强调绝对报酬的主动式期信基金绩效越容易被凸显，是资产配置不可或缺的一大要角。

美国道琼工业指数今年1月26日攀上历史高点26616.7点，如果以去年底收盘价24719.2点起算，涨幅达7.6%；但荣景仅维持七个交易日，2/6道琼盘中最低来到23778.7点，从历史高点起算跌幅达10.6%。这波回档的最后二个交易日，盘中上下波动高达千点，为金融史上少见的剧烈震幅。

同期间台股加权指数从1月23日的高点11270.18点，同步回跌至2月6日的低点10300.4点，跌幅也达8.6%。全球资本市场激烈肃杀，唯独康和多空成长期信基金不畏市场高度震荡，基金净值从去年底的11.029元连续创下新高，今年以来报酬率已达3.67 %，缴出绝对报酬的亮丽绩效。

康和多空成长期信基金基金经理人吴宗镒分析，市场多空有其循环，差别只在循环周期的长短。2016年全年国际上对冲基金的八大策略中，股权相关策略净流出530亿美元，但唯一呈现净现金流入的策略为CTA，达250亿美元，这个趋势持续至去年第三季仍未改变，显见法人资金为即将来临的波动已布局多年。

吴宗镒认为，美国十年债殖利率及殖利率曲线将是今年持续关注的风险指标，一旦利率改变，所有相关资产的价值必须重新评价，而市场也将面临更大的修正压力，相较于其他类资产，不畏多空的管理期货基金价值更容易被凸显。而因应市场波动度提高，国际退休金及保险资金有近三成的比例投入CTA基金，显示将CTA做为资产配置已是国际趋势。

康和期经总经理林彦全表示，2018开年以来的震荡，各类资产价格已来到历史相对高档，市场的波动是否更为剧烈，是投资人关注焦点。康和期经预计四月份推出新一代的期货信托基金，借由最新的演算法程式及计量统计模型，推演出多元策略，并产出明确可执行的部位，以达成抓住趋势、涨跌双赢的目标。