英业达Q1不淡 营运拚季季增

全球笔电市场需求续旺，云端资料中心市场亦持续增温，带动英业达（2356）不仅今年首季将淡季不淡，预期3月在英特尔接连推出笔电及伺服器CPU新平台效益下，将拉抬其笔电及伺服器出货逐步回升，同时成为推动其营运逐季走扬、全年度营收再登新高的主要动能。

受惠疫情带动的全球笔电市场持续供不应求，英业达今年元月笔电出货有优于往年的高水位、达160万台，同步拉抬单月营收有年增逾三成以上表现，达393.82亿元。虽预期2月出货及营收将回档至低点，惟3月随即有英特尔新一代Tiger Lake平台的行动CPU推出，就将再推升英业达单月笔电出货重回高档。

法人预估，英业达首季笔电出货虽将较去年第四季高峰有一成多的季减，但将有两位数以上的年增幅，第二季在客户扩大对新平台新品拉货力道下，可望较第一季再季增达双位数。

另一方面，伺服器产品在品牌客户及云端资料中心客户的订单能见度趋于明朗，其中，品牌端客户可望自3月后，英特尔新一代Whitley Ice Lake平台的伺服器CPU推出后，在下半年看到明显的升级换机效益，加上中国云端资料中心在当地政府加强补助、需求大幅回温下，皆将为英业达挹注出货动能。

法人则预期，英业达伺服器业务自第二季起，多将持稳以两位数的季增幅向上，带动全年度成长续超过一成以上，成为英业达今年整体营运的主要动能。

整体来看，法人认为英业达今年首季营收仅将小幅季减，并以二至三成年增幅交出淡季不淡的成绩，全年则将以逐季成长的节奏、持续增温，下半年营运动能并将优于上半年，惟受到2020年度英业达认列处分资产之利益、垫高获利基期下，恐影响全年度获利表现未能同步扬升。