预期美国今年升息3次 汇丰银提四大考量：暂看不到通膨恶化
▲汇丰私人银行投资策略及咨询业务亚洲区主管范卓云。（图／汇丰银行提供）
汇丰私人银行预期，随着利率市场波动和通膨忧虑逐步缓和，债劵市场将会在今年下半年逐渐稳定，目前债劵市场价格已经反映美国联准会利率的上升预期，预计联准会会在今年6月和9月升息两次，并在明（2019）年3月还会再升息一次；同时估计美国10年国债收益率将于3.0%以下保持平稳，并且可能在下半年进一步回落。
汇丰私人银行投资策略及咨询业务亚洲区主管范卓云表示，基于四大考量，汇丰预期联准会今年将升息三次：一、美国核心通膨仍温和上升，短期看不到通膨恶化；二、欧洲政治风险干扰；三、美国拒签G7联合公报，恐使高峰会后的全球贸易战升温；四、当联准会升息过快时，会让美元进一步走强，当美元过强则会对美国经济构成压力。
受惠于全球同步增长、稳健的企业获利成长，及审慎的央行政策，汇丰银认为，下半年全球股市可望在下半年反弹回升，最看好美国和亚洲区股票：亚洲股票市场当中，汇丰银行将维持对中国、新加坡和印度的加码配置；至于亚洲债券市场，中国和南韩债券最被看好。 范卓云表示， 随着第一季股市遭抛售以及第二季市场进一步回稳，环球股市的基本面和估值更具吸引力，相信投资者信心会在下半年回升，支持股市重拾升轨。 受惠于健康的周期性成长，汇丰预计美元在2018年下半年将维持强势，尤其相对欧元、英镑和瑞士法郎，持有以美元计价投资组合的投资者应注意汇率的波动性；至于新兴市场经济基本面维持正向，将支持新兴市场货币在未来6个月对美元保持中性回报。此外，即使面对环球贸易争议，预计人民币将维持稳定，并在2018年底站稳兑每美元6.40水平。 在资产配置方面，汇丰私人银行保持对全球股票的加码配置，减持政府债劵。在固定收益投资当中，维持对美国和新兴市场债劵的较重配置，并看好美国和亚洲的高收益债劵。同时通过加码另类投资和黄金，来对冲政治不明朗因素以及市场波动上升。
汇丰银行表示，将维持新兴市场股票和债券的较重配置，因为新兴市场受益于结构性快速成长，高收益率和温和的通膨压力。由于新兴市场股票相对新兴市场债券在面对美元强势和利率波动时更具抗御能力，新兴市场股票相较新兴市场债券更具投资吸引力。