掌握全球經濟擴張投資契機 摩根推多重資產基金

摩根投信董事长唐德瑜（左）与摩根大美国领先收成多重资产基金经理人杨若萱。记者赖昭颖／摄影

美国将于11月举行总统大选，政治杂音对市场的干扰已明显增加，联准会在下半年的利率动向仍晦暗不明，加上美股在上半年强劲的涨势，让投资人对下半年的市场走势开始出现观望态度。摩根资产基金经理人杨若萱表示，全球经济目前仍处于扩张状态，风险性资产仍有相当多元的投资机会，因此更显得多重资产配置的重要性。

摩根投信董事长唐德瑜今天表示，资产管理领域竞争愈来愈激烈，但摩根追求的向来都是做到「最好」，并不是做到「最大」。经过两年的努力与整合，推出摩根大美国领先收成多重资产基金，以满足台湾投资人对收益愈来愈严格的需求。

「摩根大美国领先收成多重资产基金（基金有相当比重投资于非投资等级之高风险债券且配息来源可能为本金或收益平准金）」经理人杨若萱说，这档基金聚焦在美国的多重资产型，适合作为投资人的核心配置，在收益策略上，配置约40%的比重在「美国高品质成长股票」，并同时搭配「掩护性买权」的操作，打造出一种无论市场变化，都能替投资人争取创造收益的机会。

针对美国总统大选的结果是否影响基金绩效？杨若萱指出，不管谁当选，民主、共和两党候选人提出的政策目标都是提升美国经济竞争力，对美国经济都会有利这档基金的特色是不重押单一产业或趋势，因此谁当选对这档基金都有利。

此外，这档基金在「美国企业债」上也配置约40%的部位，采取「非投资等级债」与「投资等级债」互为搭配的策略，替投资组合创造稳定收益与降低波动的功效。尤其是在美国整体利率环境已经进入高原期的当下，这种配置方式可以替投资人锁定较为平稳的收益来源，若联准会未来降息，甚至还有机会带来资本利得的空间。

特别的是，这档基金对于包含REITs与基础建设股票在内的「美国实质资产股票」，也额外配置了约20%的部位。杨若萱说，在资产类别中，实质资产股票的收益来源其实更接近「另类资产」，它与传统股债之间的关联度虽然较低，但整体收益率却也相当吸引人；无论景气与市场好坏，提供一定的收益基础。

杨若萱说明，尽管这种4:4:2的指数配置策略，在同一期间的波动度会略为高于传统的股债6:4指数配置，但它经风险调整后的报酬却可以达到0.65，不但领先传统股债6:4指数配置比的0.58，更胜过纯美股指数的0.39；可见从长期投资的角度考量，这种策略不但很适合「准」退休族与退休族，也适合给所有的小资族与上班族。