中信升评联发科 目标价仅次美银

联发科过去一段时间股价表现虽温吞，但内外资大型研究机构的态度，其实已经出现不小转变，有愈来愈乐观的趋势。高盛证券先前便指出，联发科面临的各项利空因素看来已趋稳，全球智慧机市场迎来转折点，研判未来12～18个月将重拾营收成长动能，将推测合理股价从605元调升到770元。外资圈看联发科最高股价预期，则是美银证券的930元。

中信投顾本次更将矛头对准AI大潮流，直言联发科掌握天时地利人和，拥抱边缘AI时代来临。联发科将于第四季推旗舰机处理器，导入Meta Llama2大型语言模型（LLM），并结合自有APU与AI开发平台。中信投顾说明，未来智慧机可执行生成式AI功能，有助提升消费者换机意愿，且ARM IP跃居边缘AI技术核心，在联发科竞争者高通与ARM有法律争议下，联发科可望成为边缘AI趋势下，智慧机晶片的主要受惠者。

评价面来看，联发科过去五年本益比介于7～36倍、平均为18倍，鉴于智慧机产业触底讯号明显，且边缘AI于智慧机与车用应用趋势明确，联发科均有对应产品，加之时机有利，评价应当提升。