《通信网路》最坏情况已过 外资调升美律评等、目标价

日系外资针对美律(2439)出具最新研究报告指出，美律最坏的情况似乎已经过去，随着TWS(无线蓝芽耳机)新品效应，第三季起营运将开始回温，将美律目标价由152元调升到193元、评等由中立调升到买进。

日系外资指出，有鉴于上半年需求疲软，故预估美律今年营收将减少12%，惟市场长期趋势仍完整，且基期低下，预计美律2021年的收入将增长35%。

美律第二季在娱乐用耳机需求受到疫情冲击、加上扬声器处于传统淡季，第二季税后获利仅有2.98亿元，虽然获利比首季激增636.7%，但是比起2019年同期的高点，年减仍达61.5%，单季每股获利为1.47元。

日系外资表示，美律在TWS产业中位居领导地位，并看好在新产品推动下，下半年以及2021年将会有强劲表现，将美律目标价由152元调升到193元、评等由中立调升到买进，认为美律最坏的情况似乎已经过去。

日系外资表示，美律第三季在居家办公趋势、TWS新品，以及游戏用耳机需求攀升下，单季营收将能达百亿元规模，并和2019年同期相当，季增加约55％，毛利率也可望维持在15%，且随着耳机需求强劲，第四季营收也将有4%的季增空间。