资金浪潮汹涌 1月基金规模喷发

全球宽松浪潮，带动资金涌向风险性资产。今年1月国内投信基金规模持续水涨船高，来到4兆5,567亿元，为历年单月新高。投信法人表示，随着低利环境延续，及各国财政措施上路、新增确诊人数下滑，企业获利可望重回增长模式，为股市提供推升动能，投资操作建议「重股轻债」。

根据投信投顾公会资料统计，截至今年1月底为止，投信整体基金规模为4兆5,567亿元，较上月增长0.74％，创单月新高。

若按类型区分，增长最多的是国内货币市场型基金，增加607亿元；其次是跨国股票型基金、跨国多重资产型基金，各增加193、147亿元。反之，减少最多的是跨国债券ETF基金，减少706亿元。

第一金全球大趋势基金经理人叶菀婷表示，1月基金规模变化反映一大现象，即各国央行推动宽松政策、财政措施双管齐下，压抑利率水准，促使资金寻求更好的出路，保守型资金流向收益性稍微好一点的货币型基金，而愿意承担风险的投资人，则弃债转股，拥抱股票型基金。

由于2月以来，市场预期通膨增温，导致市场利率指标的美债殖利率强劲反弹，来到华尔街投行预估的高档区间，对股市构成威胁。叶菀婷分析，通膨预期升温主要反应疫苗施打进展顺利下，全球单日新增确诊人数较1月下旬腰斩，今年经济将回复成长动能。

不过，从美国联准会（Fed）1月会议纪录显示，美国当前的经济状况与长期目标相去甚远，未来仍将保持宽松政策，「一段时间内」不会缩减大规模购债计划。美国财政部长叶伦也明白表示，维持财政刺激的长期利益，远超过付出的成本，而且美国联准会（Fed）等机构手边还有工具可因应通膨课题。

因此，叶菀婷认为，股市在短线强涨后，或许面临高档卖压，但是从资金面、基本面观察，对后市没有看坏的理由，震荡后有机会持续走高。建议投资人操作布局应该「重股轻债」，定期定额分批布局中长期趋势明确的成长型产业基金。