《半导体》谱瑞-KY挟9月营收直奔涨停 外资这样看

日系外资表示，谱瑞-KY尽管目前看到T-con(时序控制器)和source drivers(显示器驱动源)正在补货，但需求仍疲软，呈现复苏缓慢。但高速传输产品因库存水位较低，供给相对紧张，目前恢复情况比显示产品好很多，谱瑞-KY高速传输产品的需求和订单持续增加，只是延续性仍待确定。由于谱瑞-KY的产品结构库存修正会晚于一般NB客户，因此，库存回复正常水准时程也会稍晚。现阶段维持谱瑞-KY目标价940元、评等中立。

日系外资表示，谱瑞-KY第三季营收为1.17亿美元，符合先前1.07~1.19亿美元的财测预估。预计谱瑞-KY第三季毛利率应该与第二季的44%水准相近，主要是因为备库存需求以及显示器市场具有一定的价格竞争力。另外，谱瑞-KY第三季库存可能不会因与合作代工厂的合约而下降，但会有更多的旧产品被售出，并被新品取代，惟谱瑞-KY认为目前产业库存水准明显偏低，客户最终可能需要建立一些基本库存，但目前还没有有客户有意意愿下超过2个月的订单。整体来说，谱瑞-KY对自家营运，看好高阶T-con、USB4 重定时器、HDMI转换器、PCIe Gen 5重定时器、汽车等产品。

谱瑞-KY的9月营收为14.95亿元，月增加30.5%、年增加10.93%，创14个月来新高，也带动今日股价直奔涨停。