《半导体》外资看谱瑞-KY短空长多 续评中立、目标价885元

美系外资表示，谱瑞-KY维持第四季财测展望，以美金计算，单季营收为-6%至+4%(季/季)。谱瑞-KY第四季合并营收约1.1~1.22亿美元，与第三季大致持平，毛利率落在43%至47%。

美系外资表示，谱瑞-KY短期客户仍保守态度，主要都是以急单为主而非长期订单。库存部分，经过一年的调整，库存将在本季恢复到正常水平。

美系外资表示，谱瑞-KY看好高速介面产品为后续成长性最强的，并预计随着几款新产品推出，这种趋势将持续下去，也将顺势贡献营收。PCIe Gen 5重定时器部分，客户资格认证将于明年第一季完成，希望可以在2024年贡献营收，考量在产品对低延迟的需求，谱瑞-KY对相关产品充满信心。至于当红的AI PC部分，谱瑞-KY是ARM(安谋)AI PC的重要高速介面合作伙伴，其具有最大的市占率。维持谱瑞-KY中立评等、目标价885元。

整体来说，美系外资看好谱瑞-KY长期将受益市占率提升以及规格转移，现阶段静待2024年复苏，且PC补货放缓和季节性因素可能会限制近期成长。