不畏贸战 国际资金续涌入A股
MSCI于8日公布最新季度调整,中国于MSCI新兴市场指数和MSCI新兴亚洲指数的权重已连续6季获得调升,不论是调升幅度或权重,均明显领先其他亚洲国家,国际资金现阶段对中长线陆股的投资偏好可见一斑。
摩根中国双息平衡型基金产品经理张致宁表示,尽管近期美中贸易战火越烧越旺,却不影响MSCI调升陆股于指数中的占比。反观其余亚洲国家权重本次都遭到排挤,其中,韩国自2017年2月以来,已连续11季遭到双降,本次遭到双降幅度最大,在MSCI新兴市场指数和MSCI新兴亚洲指数又再度遭调降0.31和0.28个百分点。
大型龙头股最受青睐
张致宁指出,本次季度调整结果将于8月27日收盘后生效,有鉴于资金流入陆股趋势持续,大型A股纳入因子由10%调升至15%,A股仍可望受惠被动型配置水位提高,尤以大型龙头股为最。
根据MSCI的说明,本次A股的成份股新增8档,无删除,MSCI中国A股国际通指数成份股总数增加至268档。新增市值前3大为中国中铁、万华化学及药明康德。同时随着A股纳入因子提高至15%,A股在MSCI中国和MSCI新兴市场指数中的权重分别提高至7.79%和2.46%。
MSCI曾在今年2月底宣布增加A股在MSCI系列指数中的权重,同时分成3个阶段将A股的纳入因子从5%逐步增加至20%,8月底将是第2波调整生效的时间点,而第3波调整时间将落在11月底,除了将纳入因子进一步提高至20%外,并同时纳入中型股,预料届时A股占新兴市场指数的权重亦将进一步提升。
外资持股超公募基金
元大MSCI A股ETF研究团队指出,继MSCI之后,富时罗素以及S&P等国际重量级指数编制机构也将在今年陆续纳入A股,估计全年可达4000亿至6000亿人民币以上,届时海外资金持有A股市值将达到人民币1.8兆元,超过大陆境内公募基金持股总市值,A股与国际市场的连动性会增强,预料资金流向将以具备MSCI纳入题材的A股为主。
根据万得资讯统计,自今年5月A股调升权重以来,北上资金对国际通指数相关成分股累计增持接近4000亿元人民币。A股增量资金行情也反应在指数绩效上,今年以来截至8月7日,MSCI中国A股国际通指数上涨约15.31%,同期间MSCI中国指数仅上涨2.33%。