陆港观盘－中国经济2021年 迎下个新起点

2021年正式开始。中国在2020年五中全会上所提出的2021～2025新五年计划（十四五规划），概述了中国接下来五年的发展策略，主题围绕在「发展」或「双循环」，这不仅对国内经济也对全球其他地区产生巨大影响。中国超车的时刻愈来愈近了吗？中国是否会取代美国成为世界上最大的经济体？

根据我们集团的经济学家预测，到2035年中国的国内生产总额（GDP）数据将有机会超越美国。毕竟在全球迟迟无法摆脱新型冠状病毒威胁的情况下，中国政府已经很好地应对了疫情冲击，并且率先摆脱危机，可以说是全球所有主要经济体中受创最少的国家。

中国对新型冠状病毒疫情的有效管控，已经使得其经济呈现出V型复苏的情况，几乎重返疫情发生之前的道路。目前，「反向的平方根符号」最适合形容中国经济接下来的走势。中国在2020年第二、第三季度的GDP数据已经显示出乐观的景象，表明其可能会在2035年之前加速缩小与美国的差距。

当然，随着美国选出新总统，中美关系将如何演变仍是一个未知数。如果美国持续主导采取措施、禁令限制中国获得技术的机会，可能会减缓中国的经济追赶速度。尽管如此，中国仅仅在人口上就是美国的四倍多，只要保持人均收入水平合理增加，中国这个经济体就会毫无意外地变得更大。

中国对自己与美国（其主要贸易伙伴）间的紧张关系所秉持的态度，是仰仗其自身经济模式变化的基础，中国经济变得愈来愈自力更生，其成长更多受到国内因素（即蓬勃发展的中国消费者）的驱动。刺激内需是使其经济重新平衡于消费和服务的关键，尽管中国仍会对国际参与者开放，不过点燃国内消费的引擎不仅可以推动长期增长，也有助于淡化谁坐在白宫的重要性。

另外，中国股市已成为2020年全球表现最佳的股票市场之一，中国国内旅游业已反弹，而国内高端消费也恢复良好。较早展开经济复苏使投资者对中国公司营收的前景更加清楚。

从中长期的角度来看，中产阶级可支配收入的增加刺激了消费者对医疗保健产品，财富管理服务，保险及奢侈品和服务的需求，预计中国的中产和富裕家庭将带动75％的消费增长，消费能力增加使得投资人有机会在这些领域中发掘潜力股。又或是采用云端运算、5G和人工智慧等结构性成长的驱动力也保持不变。

另一个具体的方向，则是中国希望能在2060年前达到碳中和目标，并计划为此投入15兆美元，这也代表着再生能源供应链的长期投资机会，而再生能源价值链中的许多公司皆设于中国。中国的绿色产业不单受惠于国内需求，也能够得益全球减排的趋势。

尽管新型冠状病毒疫情和地缘政治局势暂无消弭的迹象，但中国的资本市场仍继续发挥着极好的作用。在不断增长的中产阶级促成相关结构性增长机会的支持下，预料中国股市的前景仍旧可期。