操盘心法－季线失守、整理趋势将拉长

加权指数1120811日线图

经济数据分析：　大陆国家统计局公布7月份消费者物价指数（CPI）年增率为负0.3％，相隔近两年半再度陷入负增长，让今年经济放缓的风险陡然升高，预期大陆已面临重大通缩压力，价格普遍下降将拖累本就脆弱的市场信心，一旦通缩预期固化，将陷入需求疲软与价格下跌交互影响的恶性循环，届时经济恐出现下跌螺旋。

美国7月整体消费者物价指数（CPI）比去年同期上升3.2％，虽比6月升幅3％稍扩大，但主要是由于基期效应所致，而且升幅比市场预估3.3％还低，整体状况符合市场预期，且不足以证明通膨重新回升，后续仍需观察8月状况表现。台湾7月CPI年增率为1.88％，通膨情况较上月微幅升温，如先前所预测并未超过2％的警戒线，但受到天气及国际原油价格影响，主计总处预测8月CPI可能再次回升至2％以上，显示目前全球除中国外，CPI仍在高档，7月降幅有限，整体通膨问题仍大。

盘势分析：

美元指数反弹呈现高档震荡，台币本周维持续贬，由于近期台币贬值幅度大，不利于资金动能。外资近期在现货市场卖超，期货未平仓多单出现大幅减码，本周转为空单，投信近期在集中市场出现加码；至于官股券商则是在股价回档出现加码，整体法人呈现土洋对作，在外资调节气盛下，指数仍属整理。

日线的技术指标，日KD指标目前维持交叉往下，RSI指标也是在50以下空方区，MACD也维持空方格局，技术指标偏弱；目前股价维持在短期均线下，且季线在近期被跌破，中期上升趋势遭到改变，整体空方站优势。综合而言，短线美元转强，外资法人心态偏空，技术面维持整理，预期股价仍将持续震荡。

选股方向：

上市柜公司7月总营收增至3.26兆元，7月营收创新高有44家公司，高于6月的21家、但低于去年同期的99家，就族群来看，零售、金融、汽车等三大次族群，运输、钢铁、MOSFET衰退最为明显。整体来看，上市柜7月营收表现青黄不接，受终端需求复苏缓步，加上AI贡献比重仍低，外销出口动能疲弱所致，营收成长不大，但预期在新机备货力道转强，年底消费旺季增温，业绩有望逐步回温，少数电子创新高个股以及内需族群可以偏多操作。

餐饮族群受到旺季效应加持，7月营收表现佳，由于整体餐饮集团营收表现强，第二季季报也不错，加上近期股价相较于大盘有出现回档整理，基本面的转佳有利于股价表现，建议可以偏多操作。

随着苹果手机即将于9月发表并上市，8月预期相关供应链将正式进入拉货潮，预期本月营收将有机会回到旺季水准，其中手机导入Type-C规格，预期出货量更有机会超过去年，相关族群偏多看待。