操盘心法-降价+补贴,特斯拉竞争力如虎添翼

加权指数日线图

经济事件分析

新冠变种病毒持续全球传播美国新冠肺炎住院人数创下新高等利空造成恐慌指数VIX暴涨。不过估计这应是短暂影响,因疫苗量产顺利,以Moderna之2021年全年疫苗产量目标年底上看10亿剂,比之前估的5亿剂高出很多。

目前美国短线干扰因素应是国会将对总统大选进行最后认证及1月7日Fed 将公布利率会议纪录。估计1月行情将震荡趋软,因英国变种病毒太猖狂英格兰全境封锁,因此全球高频指标出现停滞,这表示1月经济活动将明显下降,因此操作方面更需有设停损观念

产业变动分析:

特斯拉在新年首日送大降价大礼,在中国生产的Model Y长续航售价新台币149万元,比进口的便宜约64万元,高性能版售价162万元,比进口的便宜约72万元。更有法人进一步估计中国产的Model 3有可能降价约96万至100万元,在降价消息公布后的10小时内,Model Y订单数量就飙升至逾10万辆,而其竞争对手蔚来汽车则惨遭大规模退单。

特斯拉得以降价在于中国生产本土化成本大降、关税优惠、政府补助等,上海超级工厂Model 3生产成本比美国工厂低出65%,因特斯拉上海厂本土化零件约7成,加上关税成本就至少减少15%,及消费者可获得约2.5万人民币的中国政府补贴

特斯拉成本大降,主因改用宁德时代磷酸电池降低成本硫酸钴价格高涨,因而造成三元锂电池(指镍、钴、锰或镍、钴、铝)成本大增。

磷酸铁锂电池比三元锂电池便宜,磷酸铁锂电池成本约0.58~0.6元/wh、低于三元0.85~1元/wh;寿命充放次数约2,000次、高于三元约1,500-2,000次;承受温度约350~500度、比三元约200度高;但最要的电池续航力能量密度)140Wh/kg、比三元240Wh/kg低很多。

此次特斯拉磷酸铁锂电池采用宁德时代,宁德时代股价大涨创新高,精星(8183)打入宁德时代电池PCB的供应链,为最大受惠股。

特斯拉2021年出货量倍数成长上看90万辆,其中超过一半将出自上海超级工厂,估量产约55万辆新车。受惠股贸联-KY,特斯拉占贸联-KY车用营收约50%至55%,2021年每股获利估18.77元,获利最佳为指标股。和大2020年Q4营收季大幅成长22%,2021年获利3.75元,区间操作。

盘势分析及选股:

本周大立光、下周台积电将举行法说会,估计大盘将由2020年12月的激情欢乐嘉年华派对,转为高档震荡之后缓跌格局机会较大。大立光估计在新台币持续升值汇损阴影,及今年最新手机小米11、三星S21等镜头升级看来不大,后续仍有待观察。台积电基本面最佳,但1Q进入淡季,台积电2020年4Q估每股获利5.3元,今年1Q估5.12元,营收季减约1.35%,由于资本支出估增至200亿美元以上,是否影响获利也会是考验。往年1月底有丙种结帐压力,虽现丙种已式微,但仍须留意15,000点过关拉回压力。